AI半导体依旧强势，芯片投资风向解读
近期，华虹半导体、中芯国际、芯原股份等几只芯片股停牌，引发市场关注。不过，这并非是给芯片板块降温，而是为了防止几只权重股短期内涨幅过猛，导致指数过快上涨，破坏慢牛节奏。从整体来看，芯片板块依旧是市场中最强劲的存在，尚无其他板块能取而代之。
芯片板块之所以如此火热，主要得益于以下几大优势，也正是这些优势造就了如今芯片板块的牛市行情：
1. 趋势正确性显著：一个板块能否大热，未来趋势的正确性至关重要。当下，AI芯片的短缺严重制约了国内AI的发展进度，因此AI芯片的确定性和趋势性十分明显。虽然寒武纪并非国内最强的AI芯片（华为芯片实力更强），但它是A股市场中AI芯片的代表，所以受到资金的热烈追捧。
2. 走出周期底部，需求侧带动产业复苏：过去几年，芯片板块处于熊市周期，整个产业链发展艰难。不过，政策的逆周期调控发挥了积极作用，大规模建设晶圆厂，使得北方华创、中微半导体、拓荆科技等半导体设备企业，在下行周期中业绩依然能保持增长。目前，需求侧开始逐步恢复，以AI芯片为主导的需求正带动整个半导体产业链复苏，其传导路径为：AI芯片制造→晶圆制造厂→半导体设备厂→半导体制造原材料厂。
3. 资金参与度高，炒作空间仍存：尽管8月芯片板块指数涨幅较高，但主要是寒武纪股价翻倍带动的，大部分芯片股涨幅仅在10%左右，这一幅度还有较大的上升空间。资金后续会沿着产业链进行炒作。比如，中芯国际和华虹半导体停牌后，其他晶圆厂如华润微、士兰微等，是否会接力上涨？产业链下游又是否会迎来爆发？值得关注。
国内晶圆厂排名靠前的有中芯国际、华虹公司、晶合集成、芯联集成、士兰微、华润微、燕东微等。由于中芯国际和华虹公司停牌，下周不妨关注晶合集成、芯联集成、士兰微和华润微等企业，或许存在投资机会。
需要注意的是，芯片半导体板块如今已处于高位，不能再参照之前的低价去投资，期待其回调抄底的想法并不现实，因为一旦大幅下跌，很可能意味着行情逆转。其中，晶合集成可重点关注。
在半导体设备领域，随着国内芯片制造的大规模化，设备需求大增。过去几年，北方华创、中微公司、盛美上海等企业业绩持续爆发。众多晶圆厂纷纷扩产，但也要结合全国建厂的需求进行分析。25Q1，北方华创、中微公司等多家设备行业核心公司营业总收入和归母净利润都实现了大幅增长，不过这也意味着业绩可能即将触顶。对于半导体设备厂，目前可谓风险与机遇并存，一旦设备需求见顶，企业业绩可能走下坡路。
近期，政策有意引导资金流向化工板块，半导体化工领域的机会开始显现。半导体材料用于集成电路等产品制造，对精度和纯度要求极高，前端晶圆制造材料包含硅片、电子气体等。从成本占比角度考虑，建议关注硅片材料龙头沪硅产业、立昂微和中环股份，以及CMP抛光材料领域的鼎龙股份和安集科技。
