金风科技持有蓝箭航天的股份比例大概是多少？该公司未来在风电板块，它的盈利增速怎么样？市盈率的水平如何2026年至228年，它的利润增速的规模到底有多大股票投资的价值多高（关注牛小伍） 金风科技通过全资子公司持有蓝箭航天4.1412% 股份（1490.84 万股），为公开披露的权威数据；风电板块盈利修复明确，2026-2028 年净利润增速逐期放缓但仍具吸引力，当前估值处于合理区间，长线投资价值以风电主业稳健增长 + 蓝箭航天股权增值 + 绿醇第二曲线为核心，适合追求确定性与成长弹性的投资者。以下是详细分析（截至 2026-02-01）： 一、核心数据与持股情况 1. 蓝箭航天持股：公司通过全资子公司江瀚资产持有蓝箭航天 1490.84 万股，对应持股比例 4.1412%，为其第六大股东。市场流传的 “合计 10%+ 持股” 无权威公告佐证，应以公司互动易与蓝箭航天 IPO 申报稿披露为准。 2. 当前估值与业绩基准：A 股滚动市盈率（TTM）约 32.49 倍，PB 约 1.2 倍；2025 年前三季度归母净利润 25.84 亿元，同比增 44.21%，Q3 单季净利同比增 170.64%，业绩复苏显著。 二、风电板块盈利增速与核心驱动 1. 盈利增速逻辑 ◦ 风机价格回暖：2025 年 9 月风机投标均价 1610 元 /kW，较 2024 年 1400 元 /kW 持续回升，行业竞争缓和，毛利率修复。 ◦ 产品结构升级：6MW + 机型占比达 86%，大兆瓦机组毛利率比小机型高 3-5 个百分点，推动整体毛利提升。 ◦ 在手订单充足：截至 2025Q3 末在手订单 52.46GW，同比增 18.48%，支撑未来 2-3 年稳定交付。 ◦ 海外高增：海外订单 7.16GW，海外业务毛利率高于国内，出海带动盈利增长。 2. 增速行业地位：短期（1-2 年）因低基数、价格与结构红利，净利润增速领先行业；长期随规模扩大增速放缓，但仍高于行业平均，非绝对最快（取决于价格与出海节奏）。 三、2026-2028 年利润、增速与市盈率预测（机构一致预期） 指标 2026 年（预测） 2027 年（预测） 2028 年（预测） 归母净利润 45-50 亿元 55-62 亿元 65-73 亿元 同比增速 35%-45% 20%-25% 15%-20% 市盈率（按当前市值估算） 20-22 倍 16-18 倍 13-15 倍 。 四、核心竞争力与增长空间 1. 核心竞争力 技术壁垒：直驱永磁技术成熟，大兆瓦机组研发与交付能力领先，风电整机市占率稳居前列。 全产业链协同：“风机制造 + 风电场开发 + 运维服务” 闭环，风电场开发毛利率达 57%，贡献超 40% 利润。 成本与供应链：规模效应显著，核心部件自制率高，成本控制能力强，2025Q3 整体毛利率环比提升 0.84 个百分点。战略投资价值：蓝箭航天 IPO 预期带来股权增值，绿醇项目达产后年增厚利润超 30 亿元，第二曲线明确。 2. 增长空间来源 ◦ 国内需求：“十五五” 风电装机目标提升，2026 年新增吊装或达 120GW，行业高增支撑主业。 海外拓展：海外订单持续增长，新兴市场开拓带来增量，海外业务毛利率更高。 绿醇与航天：绿醇项目获马士基长协，毛利率 30%-35%；蓝箭航天上市后股权价值重估，带来投资收益。 五、投资价值与长期持有判断 1. 投资价值核心 ◦ 估值安全边际：当前 PE 低于风电整机龙头均值（43.11 倍），折价约 24.6%，修复空间清晰。 业绩确定性：在手订单与价格回暖保障短期盈利，大兆瓦与出海打开长期成长空间。 ◦ 多元收益：风电主业增长 + 高股息（分红率 30%+）+ 股权增值，收益结构多元。 2. 适合人群与风险 ◦ 适合：能接受周期波动、追求稳健增长 + 弹性收益的长线投资者，可通过分批建仓与分红再投增厚收益。 ◦ 不适合：期望短期股价暴涨、追求高弹性的成长型投资者。 ◦ 风险：风机价格战重启、海外拓展不及预期、蓝箭航天上市进程延迟、绿醇项目落地缓慢等。 3. 长期持有收益测算 ◦ 盈利增长：净利润复合增速 15%-20%，贡献年化 10%-15% 收益。 ◦ 分红再投：股息率 3%+，分红再投增厚年化 2%-3% 收益。 ◦ 估值修复：PE 从 32 倍修复至 25-28 倍（行业均值附近），带来年化 1%-2% 收益。 ◦ 综合年化收益：中枢 13%-18%；悲观情景（价格回落）约 8%-10%；乐观情景（绿醇 + 航天爆发）可达 20%-25%。 谢谢关注