价值投资日志 光模块：技术迭代快，随时可能被颠覆光模块行业的竞争格局存在一个根本性弱点：技术迭代周期仅12-18个月，每一次速率升级都可能带来格局洗牌。从100G到400G到800G再到1.6T，每一轮升级都有厂商掉队，也有新贵崛起。即使强如中际旭创，也需要时刻警惕LPO、NPO、CPO等新技术的颠覆风险。（最近的CPO和光进铜退预期炒作带来的宽幅震荡令太多铜缆/光模块投资者心有余悸。）野村证券指出，市场对CPO技术的发展趋势存在不确定性，担心是否会颠覆光模块公司的商业模式。相比之下，光纤的技术迭代要慢得多，G.652D标准光纤已经应用了30年，至今仍是主流。这种技术路线的稳定性，为龙头企业提供了更长的价值捕获周期。