【期货套利：被低估的稳定盈利策略】

大多数人做期货是"单边赌方向"，但职业交易员很大一部分利润来自套利——不赌方向，只赚价差回归的钱。

套利的核心逻辑：相关品种或合约之间的价差，会在均值附近波动。当价差偏离历史区间时，做空高估的、做多低估的，等待价差回归。

主要套利类型：

1️⃣ 跨期套利（同品种不同月份）例：螺纹钢2505合约 vs 2510合约逻辑：近月受现货支撑强，远月贴水反映库存预期关键指标：月间价差、持仓量变化、注册仓单

2️⃣ 跨品种套利（产业链上下游）例：焦炭 vs 螺纹钢（原料 vs 成品）例：豆粕 vs 豆油（压榨利润）逻辑：产业链利润分配有合理区间，偏离后产业套保资金会修复

3️⃣ 跨市场套利（内外盘）例：沪铜 vs LME铜逻辑：考虑汇率和进口成本后的价差，进口窗口打开/关闭时的机会

4️⃣ 期现套利当期货价格 > 现货成本 + 仓储费 + 资金成本 + 手续费买入现货、卖出期货，持有到交割，赚取无风险收益

套利的关键风控：① 价差可能继续扩大（"套利变套牢"）② 保证金双边占用，资金效率降低③ 流动性风险：一边成交了另一边没成交④ 交割风险：是否真的愿意/能够实物交割

记住：套利不是无风险策略，它的优势是胜率高、回撤小，但单笔收益也有限。适合追求稳健复利的交易者。