A股午盘：放量杀跌创业板重挫3.5%，3880失守午后盯紧这个位置一、上午收盘定调

半日成交约1.1-1.2万亿，较周五放量约400-500亿，放量下跌下跌个股超4200只，普跌格局主力大幅净流出，通信设备单板块流出72亿二、上午盘面核心矛盾

一句话：外盘给的金价和鸽派预期，全被资金拿来买黄金煤炭白酒了；科技成长被30年美债5.27%按在地上摩擦。CPO"易中天"集体崩盘：中际旭创、新易盛、天孚通信均跌超7-8%。中报暴增+10派12元+2027订单指引，三重利好成出货点，典型"利好兑现"。英伟达8/26财报前资金不愿留隔夜仓。资源股一枝独秀：黄金4652美元再创新高（4日累涨7%），白银有色开盘1分钟涨停，金饰站稳1387元/克碳酸锂站上16.2万/吨（+4%），融捷股份2连板焦炭期货涨5%，上海能源、美锦能源涨停白酒、保险、银行红利板块护盘题材局部活跃：固态电池国际标准立项（天力锂能、金龙羽涨停）、智能驾驶（特斯拉Cybercab即将推出，博科测试20cm涨停）、算电协同（协鑫能科一字板，1361亿绿色算力签约催化）医药持续退潮：7月以来涨幅大的医药板块集体调整，丽珠、泰格、双鹭等跌超5%三、午后策略

关键点位：3880表格情景条件操作箱底守住3857不破+13:30后缩量企稳持仓不动，资源/红利底仓继续持有；轻仓者可小仓位试探资源回踩，止损3870放量破位3857有效跌破（30A分钟不收回）+跌停扩大减仓避险，下看3850，不抄底弱反抽反抽3900但无量减仓点而非追入点，3900上方套牢盘重具体方向：✅可持有/关注贵金属/有色：黄金趋势未破，但高位不追，回踩5日线再看煤炭/高股息：防御属性凸显，震荡市减震器固态电池/智能驾驶：有独立催化，可观察午后持续性❌回避CPO/光模块：利好出尽+财报前避险，不接飞刀高位医药：获利了结趋势明确纯题材机器人/无业绩半导体：科创破位后不补仓等待8/26英伟达财报 → 决定AI链方向8/28杰克逊霍尔+核心PCE → 决定美债利率走向3880箱体方向选择四、仓位建议

重仓（>7成）：趁反抽3900减到5-6成，优先减高位科技和获利盘半仓（5成左右）：持有资源+红利底仓，不追涨不加仓轻仓（