最近盯了大半年医药生物板块，最大的感受是之前挤泡沫挤了三年，现在不少细分赛道已经蹲出了性价比。
就拿创新药来说，2023年国内获批的1类新药有48个，差不多是2018年的3倍，不少国产PD-1已经把年治疗成本压到万元以内，出海授权的项目总金额累计都快突破千亿美元了。还有养老配套的康复器械、家用慢病监测设备，去年国内市场规模同比涨了27%，老龄化的需求实打实摆在台面上。
当然踩坑的雷也不少，比如之前炒得火热的CXO代工，遇到海外订单收缩就直接业绩变脸。但整体看，现在板块估值已经回到近十年30%分位以下，只要避开纯靠概念炒的空壳公司，盯着有实打实管线和落地营收的标的，长期跑赢大盘的概率真不低。不少人担心医保谈判的“灵魂砍价”会继续压缩利润，但仔细看最近几轮谈判，规则已经悄悄变了——更鼓励真正有临床价值的创新药，不是唯低价是取，不少新药进院后反而靠放量把营收做起来了。
还有最近火得出圈的AI+医药研发，以前靶点筛选要花好几年，现在AI几个月就能出候选分子，直接把研发成本砍了近四成，不少布局早的企业已经拿到了临床批件，新的增长曲线已经在慢慢冒头。
普通人不用去抠复杂的管线数据，就盯着身边的真实场景：小区楼下的养老驿站新添了康复设备，爸妈的家用血糖仪半年就更新了带实时上传的新款，以前要出国买的特效药现在国内药房就能配。这些藏在生活里的小变化，其实就是医药板块最实在的基本面支撑。
现在这个位置犯不着太悲观，找对细分方向蹲住，时间大概率会给不错的反馈~