创新药这40家，里面包含创新药企、CXO、生物药相关公司。创新药的核心逻辑，主要看新药临床进度、海外授权订单、医保谈判带来的业绩变化。这里面分化很明显，像百普赛斯这类偏生物试剂，更多服务创新药研发；百奥泰、键凯科技这些是自主新药管线。还有ST万邦这种带风险标的，要单独留意退市相关风险。这个名单只是概念汇总，不是强弱排名。创新药行业波动大，受审批、海外临床结果、医保政策影响很重。很多公司管线看着丰富，但新药能不能成功上市、能不能兑现利润，不确定性很高。看的时候重点区分哪些有已经落地的产品和稳定收入，哪些还停留在临床早期阶段。
