每次买老登股，总能招到一群人冷嘲热讽。大家应该记得，去年我在小高点抛掉所有寒王和中际，到现在都创了新高。而用它们换的某老登股，不涨反跌。说实话，我今年的收益如此之差（基本没赚钱），主要原因就是这次操作。

用那些讽刺我的人的话来说，如果不进行这次调仓操作，那今年将赚得盆满钵满。说实在话，说这种话的人就是“马后炮”，我敢笃定地说他们从来没有完整地在一个牛熊周期赚过钱。我能在这个绝大多数亏本的市场中赚到钱，说明自己的投资体系是有可取之处的，至少是适合自己的。

昨天，某老登资产再次进入我加仓的心理价位，我在投资账户与融资账户各加了一手。一些人又说，新低还会有新低，你买亏了。可这重要吗？我的资产中分三类，老登、中登、小登，分别对应的是长线、中线和短线。

长线就是可能永远也不出售的资产（理论上，如果泡沫太大也会卖），这类资产越便宜我越兴奋。昨天我就很兴奋，甚至有把所有中登、小登资产清了换老登资产，但长期以来的投资纪律阻止了我。这样的资产，我最喜欢它们下跌，让我能收集到足够多的筹码。

中线就是准备拿几年的资产，相对低位买入，达到心理价位就跑路。主要标的是港股的中概率互联与一些大宗商品类。今年赚钱效应不好，与这两类资产表现不佳也有很大关系。

短线就是做趋势，利用一个月、或者几个月做一个波动，赚了钱就跑。波斯湾战争期间，挖掘的一支存储龙头，一个月就涨了差不多一倍，大家应该从我几天前的发文中看出正在有序撤退，可惜第三次减仓定在300，它到282就掉头向下。

一些人把一时的上涨当作永远的上涨，因为一时上涨就忘记了下跌的风险，典型是属鱼的，只有7秒钟。我确实错失了在寒王和中际扩大战果的机会，但好歹也赚了几倍吧。后面的钱，本就不该我赚的，因为我已经看不懂，已经开始影响到了睡觉，大家说那钱赚着有啥意思。

我现在调仓买入的标的，比当初低位买入寒王与中际的不确定性风险要低太多，而长期获益的概率要高太多。不信，大家过几年再看看就知道。总有人觉得，自己可以充分享受泡沫，并在泡沫破裂前全身而退。抱歉，我自觉没有这个能力驾驭，能享受到一些泡沫便心满意足了，剩下的钱让给你们赚。

切记：本文只是投资感悟，心得交流，不作投资推荐。