A股重磅：终于找到本周大跌元凶！下周走势分析

本周A股整体走势非常拉胯，大盘一路震荡走弱，周五直接跌破60日线中期支撑。

市场亏钱效应直接拉满，周三到周五连续三天4000多只股票普跌，微盘股更是暴跌25%，直接走成熊市行情。

更让人寒心的是，大盘跌成这样，监管层不仅没有任何护盘、救市动作，反而还点名监控短期异动个股。外盘行情也不给力，美股三大指数弱势震荡，美光、闪迪两大存储芯片巨头大幅跳水，给A股科技股带来不小压力。

很多人疑惑：A股这周持续走弱，到底是谁在砸盘？今天咱们通过游资、主动基金、被动基金三类主力资金的真实动向，一次性讲清楚，同时预判下周行情！

一、游资：彻底躺平，不敢做多，看淡后市

本周游资整体交易极其冷清，不管买卖盘都处在冰点，完全是观望躺平的状态。

周一大盘短期走强、给出变盘信号时，游资做多意愿依旧极低，只是小幅流入；周二大盘大跌跌破5日线，游资小幅抄底，也是本周唯一一次像样低吸；周三、周四市场持续弱势震荡，游资直接躺平，几乎零操作；

最关键的是周五，大盘破位大跌，游资没有再次抄底，反而小幅流出减仓。这就说明，游资已经不看好短期行情，预判下周市场大概率继续弱势。

游资本周调仓方向

加仓：主要盯上半导体材料、有色金属，少量加仓专用设备；减仓：抛售锂电池，同时小幅兑现半导体元件、光纤光缆、存储芯片筹码。

对比上周能明显看出问题：上周游资坚定抱团AI算力，PCB、CPO、存储芯片全线加仓；本周算力板块筹码开始松动，做多信心严重不足。

二、主动基金：逆势空翻多，死磕AI算力

和躺平的游资不一样，本周主动基金交易非常活跃，走势完全逆势，是市场唯一的多头力量。

周一大盘上涨时，机构还在高抛做波段、小幅流出；周二大盘大跌，减仓力度明显减弱；

周三是重要拐点：机构开始大幅扫货，资金净流入创下近期新高；周四、周五持续加仓，哪怕周五大盘破位杀跌，机构依旧坚决抄底，实现连续三日大幅净流入，做多态度非常坚定。

机构本周核心调仓

重仓抱团：CPO、存储芯片、PCB、半导体元件、光学光电子等AI算力核心赛道；顺带低吸：半导体材料、半导体设备、液冷、环保、港口航运等板块；

大幅减仓：机器人、化工、汽车零部件、石墨烯等退潮板块，同时兑现了部分AI金属、贵金属、农业筹码。

整体来看，机构本周进一步集中火力重仓AI算力，彻底抛弃前期炒作退潮的题材，主线抱团逻辑非常清晰。

三、砸盘元凶实锤：被动基金，全场最大空头

本周A股之所以持续走弱、普跌严重，罪魁祸首就是被动基金！

数据不会骗人：本周被动基金单周大幅减仓1077亿，创下近期新高！周二到周四每天都砸300亿左右，疯狂抽血市场，直接带崩大盘。

但被动基金操作很极端，属于一边疯狂砸盘、一边精准抱团：

1. 全周行业ETF逆势净流入116亿，资金几乎全部扎堆半导体全产业链；

2. 其次加仓光通信（AI算力分支）、券商非银金融，这也是周中券商异动的核心原因；

3. 有色金属、新能源、煤炭、白酒、AI应用等绝大多数板块，全部被被动基金持续砸盘减仓。

这就是本周市场严重分化的真相：被动基金抛售全市场绝大多数板块，把所有资金集中抱团AI算力，导致指数大跌、个股普跌，只有算力主线局部强势。

下周行情总结预判

近期A股的核心问题，就是两大主力资金严重分歧、步调不一：上周机构做波段、被动基金抄底；本周彻底反转，主动基金逆势抄底做多，被动基金疯狂砸盘做空，内资主力互相背离。

游资全程躺平观望、不敢进场，场内只剩机构独自抱团算力。

结论很明确：下周只要主动基金和被动基金不能同步做多、达成共识，A股就很难反弹，大概率延续弱势震荡、结构性分化行情，机会依旧只集中在AI算力主线，其余板块很难有持续性行情。