上周（8月17日—8月21日），A股震荡调整。全市场529只ETF实现正收益，正收益占比超30%。黄金股主题ETF涨幅居前，多只黄金股主题ETF涨幅超13%。多只港股通医疗相关ETF涨超6%，居涨幅榜前列。

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资金流向方面，上周科技板块震荡回调，却呈现资金越跌越买的态势。半导体相关ETF成为ETF市场“吸金”主力。跟踪科创半导体材料设备指数的ETF上周合计“吸金”达56.9亿元，半导体设备ETF易方达（159558）等跟踪半导体材料设备指数的ETF上周净流入43.71亿元，此外，科创50ETF易方达（588080）等跟踪科创50指数的ETF上周合计亦获超40亿元资金净流入。

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从成交额来看，上周跟踪中证A500、科创50、中韩半导体、科创半导体材料设备、中证1000等指数的ETF周度成交额居前。A500ETF易方达（159361）跟踪的中证A500指数相关ETF上周合计成交额达856.74亿元，位居指数成交榜首位。

黄金主题ETF涨幅居前

8月17日—8月21日，A股震荡调整，成长板块承压明显。上周，全市场529只ETF实现正收益，正收益占比超30%。A股ETF中，黄金股主题ETF涨幅居前。黄金股ETF永赢、黄金股ETF华夏、黄金股ETF华安、黄金股ETF国泰等黄金股相关ETF涨超13%。此外，多只港股通医疗相关ETF涨超6%，居涨幅榜前列。

从换手率来看，上周涨幅居前的多只港股通医疗相关ETF换手率较高，港股通医疗ETF华夏换手率最高，周换手率达648.45%，港股通医疗ETF易方达（520850）、港股通医疗ETF华宝周换手率均超过200%。

将时间拉长至今年以来，截至8月21日，涨幅居前的仍为半导体相关ETF，中证半导体材料设备指数、上证科创板半导体材料设备指数今年以来涨幅均超90%。

半导体相关ETF成“吸金”主力

整体来看，上周全市场ETF的资金总体呈净流入状态。Wind数据显示，8月17日至8月21日，全市场ETF资金净流入额为172.82亿元。

上周科技板块震荡回调，资金呈现越跌越买。具体来看，资金净流入方面，半导体相关ETF成为ETF市场“吸金”主力。跟踪科创半导体材料设备指数的ETF上周合计“吸金”达56.9亿元，半导体设备ETF易方达（159558）等跟踪半导体材料设备指数的ETF上周净流入43.71亿元，此外，科创50ETF易方达（588080）等跟踪科创50指数的ETF上周合计亦获超40亿元资金净流入。

随着金价的持续上涨，黄金方向持续获资金青睐。黄金ETF易方达（159934）跟踪的SGE黄金9999指数周度净流入13.96亿元。

从成交额来看，宽基ETF仍是资金交易的主战场。A500ETF易方达（159361）跟踪的中证A500指数相关ETF上周合计成交额达856.74亿元，位居指数成交榜首位；科创50ETF易方达（588080）跟踪的科创50指数相关ETF上周合计成交额达551.82亿元；中证1000指数、创业板指数相关ETF上周合计成交额均超400亿元。

科技类行业主题ETF交投活跃。半导体设备ETF易方达（159558）跟踪的中证半导体材料设备主题指数等半导体方向指数相关ETF合计成交额均超400亿元。

此外，黄金ETF易方达（159934）跟踪的SGE黄金9999指数相关ETF合计成交402.51亿元。

资金净流出方面，创新药板块经过一轮上涨，不少资金选择落袋为安。资金净流出额居前的股票型ETF中，出现多只创新药相关ETF，港股创新药ETF广发资金净流出额超过20亿元，港股通创新药ETF汇添富净流出额也超过12亿元。此外，多只跟踪中证A500指数的ETF资金净流出额居前，A500ETF华泰柏瑞、中证A500ETF国泰、A500ETF华夏资金净流出额均较大。

ETF解盘

重视大盘核心资产的底仓配置价值

对于后市，易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示，随着上市公司半年报进入密集披露期，市场对成长板块的关注有望进一步从产业预期转向订单、收入与盈利的实际验证。经过7月以来的明显调整，部分高景气方向的估值与交易拥挤度已有所消化，市场后续的定价逻辑有望更多回归至业绩兑现与基本面差异。中期来看，AI算力、半导体等科技方向仍处于产业景气持续验证阶段，同时企业盈利质量与估值匹配度的重要性进一步提升。在市场波动加大的环境下，行情有望由单一风险偏好驱动逐步转向盈利与基本面驱动，具备稳定盈利能力、合理估值及中长期竞争优势的资产配置价值更加突出。整体来看，8月市场或延续结构性演绎，风格更加注重景气度与业绩确定性的匹配。