长江存储公布招股书
市场现在预计长江存储2026年的归母净利润将达到2500亿，明年随着产能的释放，可能会达到3500亿-4000亿。长江存储公布了招股书，Q1的收入达到了470亿，净利润达到了333亿，净利率是达到了71%，这个一个非常夸张的数据。推测主要是来自于两点，第一个是长江存储的X Tacking技术有效提升了单位存储的密度。第二个是国产供应链的设备、材料都具备显著的价格优势，进一步说明了国产链在3D NAND上面的领先。不同于长鑫和三星、海力士在全球DRAM市场有两代左右的差距，长江存储通过X tacking的技术已经成功的集成全球3D Nand的第一梯队。
原材料采购部分备建的体量是惊人的，2026年Q1达到了31.7亿，占原材料采购比例的接近60%，年化130亿。如果考虑到未来长江存储是每个月的产量会达到100万片的话，那么意味着每年的备品的采购将达到650亿。备件品类繁多，判断最受益的方向主要是陶瓷结构件，石英结构件，硅结构件等等，对长江存储上市会不会带来市场的压力？还是取决于公司的基本面对。
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