老美8月CPI数据超预期，核心通胀连续两个月没能回落，市场直接把9月加息概率推高到九成。按传统逻辑，加息预期走强，美股、黄金该跌，美元走强，但昨晚行情完全反着来，美股和黄金大涨，美元冲高回落，本质是空头博弈最坏情况没有出现，带来短线平仓反弹。不过乐观情绪有点过早，美联储内部加息阵营已经成型，叠加AI资本开支削弱加息的降温效果，意味着高利率维持时间可能比大家预想的更长，后续还有继续加息的可能性。现在市场短线在博弈单次加息落地，但利率衍生品已经定价年底或有两次加息，美债10年期收益率逼近5%大关，全球资产估值都在重新调整。黄金逆势上涨，一方面是各国央行持续购金托底，另一方面通胀粘性、高利率带来的经济不确定性长期利好黄金。重点盯下周四美联储议息会议，看政策声明、点阵图以及对AI影响的表态，这才是决定后续大类资产走向的核心，短线反弹不代表中期风险解除～！
