年内成交二次触底16253亿 过往地量后都发生了什么？地量本身即意味着卖压趋于衰竭 市场正在积蓄变盘动能

9月15日，A股延续缩量格局。沪深京三市收盘成交额定格于16253亿元，较前一交易日再度缩量177亿元，追平年内最低成交纪录——今年4月7日，市场同样录得16253亿元。与4月地量相比，本轮缩量发生在科技主线调整、海外利率预期反复、国内中报季结束后的窗口期，机构并非单纯“缺资金”，而是更倾向于控制交易成本、降低调仓频率。

短期量能虽仍低迷，地量本身即意味着卖压趋于衰竭，市场正在积蓄变盘动能，回溯2005年以来5轮典型牛市行情，当下A股缩量约47%在历史上并不罕见，过往牛市缩量回调中，有六成概率缩量幅度超过50%。在22次牛市缩量回调中，有11次出现脉冲式的量能修复（即放量长阳），有18次出现温和的量能修复（即量能金叉），市场在地缘、通胀等宏观扰动接连落地的环境下整体仍偏震荡，但结构上一些关键变化正在酝酿：无论是美股还是A股，科技主线均再度成为市场聚焦的方向。