十年前那波国货高端化浪潮早已偃旗息鼓。听花酒、良品铺子、三只松鼠乃至喊出"品质零售"的大型平台，当年都想用品牌故事和溢价包装去撬动中产钱包，可大多把"高价化"误当"高端化"，营销预算盖过产品力，宏观一降温便集体退潮。

良品铺子2025年全年营收已不足55亿元，较2022年的94.4亿元近乎腰斩，连亏两年，门店由峰值3300家缩至1960家。接棒整个零售叙事的，是业内所称的"赵一鸣化"——靠大规模直采、短链路、高周转和高密度网点把价格压到极致。

鸣鸣很忙2026年上半年门店已达26405家、营收450亿元，万辰旗下好想来门店23802家、营收348亿元，两家双寡头合计门店超5万家，直逼券商测算的9万至11万家行业天花板。

量贩零食综合毛利率普遍仅18%至20%，扣除房租人工后门店净利率往往不到3%，加盟商回本周期从早期的12个月被拉长到两三年。

头部锁死优质点位、工厂特价与账期，新入局者投入上百万开出一家同类门店，周边早已被头部密集分流，陷入"不创新就卷价格、卷价格又没钱创新"的死循环，中小玩家几乎无路可走。

更值得警惕的是，这股"向下卷"的势能已经穿透零食赛道，蔓延到大卖场、茶饮、硬折扣等所有需要规模与供应链支撑的业态。谁有万店体量、谁掌握会员池，谁就有定价权；没有体量的新品牌被夹在价格战与创新投入之间，连试错窗口都在收窄。

把时间轴往前拨一截，大卖场业态的收缩早已给整条零售链条埋下伏笔。

美国零售龙头沃尔玛在北京市区的一家分店停业前后，店内已出现明显的撤场迹象：香菇、干果类货架只剩空纸箱，谷物食品区几乎被搬空，货架指示牌东倒西歪无人整理；成衣区原本整面墙的童装区块也已清空，现场形同废墟。

店方人员证实该店于3月7日正式熄灯，关闭之后，北京五环内的沃尔玛门店仅剩两家。此轮关店潮并非个案。

据陆媒联商网统计，疫情之后大型商超的关店趋势仍在延续，除沃尔玛外，家乐福以及本土超市在上一年合计已关闭超过680家门店。与实体门店收缩形成对比的，是电商与会员店渠道的扩张。

沃尔玛此前公布的财报显示，其中国区上一财年第四季度净销售额同比增长13.5%，增长主要由会员店业务和电商业务贡献，其中电商净销售额在整体中占比达到48%，大幅增长约七成。

消费习惯正由线下转向线上，阿里巴巴、京东、拼多多等电商平台快速崛起，而Costco以及沃尔玛旗下高端会员品牌山姆也在中国大陆加紧布局网点。据该店员工透露，这家沃尔玛关闭后，原址将引入本土会员制超市盒马入驻。

电商叠加会员制的组合，正在改变中国大陆大型量贩市场的既有生态。