【12月10日富国基金市场点评：三大指数高开回落，消费、机器人涨幅居前】 [太

【12月10日富国基金市场点评：三大指数高开回落，消费、机器人涨幅居前】 [太阳]事件： 🏵2024年12月10日，三大指数上涨。上证指数上涨0.59%，深证成指上涨0.75%。创业板指上涨0.69%，沪深300上涨0.73%，中证500上涨0.76%，中证1000上涨0.93%，科创50上涨0.75%，北证50上涨2.35%。全A成交额为2.22万亿元。分行业看，表现较好的是：商贸零售(2.54%)、美容护理(2.25%)、食品饮料(2.14%)；表现相对靠后的是：公用事业(-0.74%)、石油石化(-0.47%)、综合(-0.40%)。 🏵今日个股行情适中，个股上涨率为53.77%，涨跌幅中位数为0.17%。主题方面，PEEK材料、乳业、人形机器人等板块表现较好，培育钻石、超硬材料、锗镓锑墨板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日大盘在12月中央政治局会议定调超预期的基础上大幅高开，后在金融、芯片等核心权重高开低走的带动下逐步回落。指数回落时，受“扩大内需”政策刺激的消费板块表现活跃。此外，受海外科技巨头开发的新款机器人在复杂地形上行走的消息刺激，机器人板块亦大幅走强。AI应用、Sora等前期热门题材亦在盘中参与轮动。午后，伴随量能边际衰减与指数的大幅回落，题材的轮动速度开始减缓，仅有消息预期刺激的卫星导航板块有明显异动。流动性方面，两市量能增加至2.2万亿，较前一交易日大幅放量，市场情绪走强。短期看，中央政治局会议提出“适度宽松的货币政策”与“实施超常规的逆周期调节”等积极论调，未来增量政策有望在力度和结构两方面均超预期。“扩内需”或将成为政策的集中发力点，顺周期板块（消费、地产等）或具备一定的估值修复机会。此外，由于国内外科技巨头纷纷加码机器人的研究，故而受产业趋势进展催化的机器人板块在短期内亦有一定的博弈价值。中长期看，随着国内基本面复苏斜率逐步上修，叠加海外流动性改善，中国资产有望迎来盈利端和估值端的双重修复。 [玫瑰]零售板块表现强势。消息面上，最新的中共中央政治局会议明确提出要“实施更加积极有为的宏观政策，大力提振消费、全方位扩大国内需求”，市场普遍预期与扩内需有关的刺激政策或将在明年持续加码。在政策定调与政策预期的基础上，零售板块表现活跃。基本面上，据多家券商预测，消费类公司Q3业绩增速或为近年来低点，受超预期政策提振，部分消费类公司的业绩增速有望于Q4或明年Q1同比转正，困境反转的逻辑或具备一定的现实基础。 [玫瑰]机器人板块表现活跃。消息面上，近期人形机器人主机厂动作密集，华为与16家公司签署战略合作备忘录，共同打造世界级具身智能产业创新中心。此外，海外科技巨头亦于近日人形机器人最新进展。基本面角度看，随着2025年国际科技巨头在人形机器人领域的量产计划逐步落地，国内企业布局加速，以及AGI（通用人工智能）技术的持续突破，人形机器人产业趋势已成，商业化落地前景广阔，相关公司有望迎来戴维斯双击。 [玫瑰]行业配置而言，在盈利、利率和政策的三方“角力”下，重点关注1）主线一：受益于全球科技创新浪潮和国产替代演绎的科技成长，重点关注半导体、消费电子及AI应用等产业趋势较强的方向。2）主线二：政策仍在加码期，聚焦政策发力的方向，关注非银金融及受益于化债的建筑、环保、IT服务等；有政策导向预期的消费行业优先级有所上升。3）主线三：红利资产仍是底仓选择，关注盈利预期稳定的铁路公路/运营商/电力等。 （市场有风险，投资需谨慎）