星行研 | 重磅会议来袭，股市配置有何线索？（一） 政治局会议定调积极，增量政策仍可期 中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作，在整体基调延续926政治局会议的基础上，释放了更为积极的政策信号。其一，对于明年经济工作，会议延续了“坚持稳中求进”的工作总基调，并首次提出“加强超常规逆周期调节”，进一步打开了政策想象空间；其二，会议提出要“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，定调更积极，透露出明年财政货币政策边际加码的诉求和政策立场；其三，会议指出“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，相较此前对扩内需的表述更积极，排序也更高；其四，会议直言“稳住股市楼市”，直白的表述更体现了政策对股市和楼市健康发展的支持态度。 虽然鉴于政治局会议和中央经济工作会议更偏向于定调而非定量的表态，两大重要会议未必在总量层面超出市场预期，但积极的政策基调和对明年重要工作的部署安排，仍有望对后续市场走势和主线形成提供一定指引。 （市场有风险，投资需谨慎）
