星行研 | 重磅会议来袭，股市配置有何线索？（三） 消费：扩内需排序提前，增量政策仍在路上 今年来看，“两新”政策是我国扩内需、促消费的重要抓手，随着超长期特别国债资金的到位，9月以来家电、汽车等消费补贴受益行业的销量呈现明显回升。在明年出口面临潜在风险、国内决策对扩内需排序提前的情形下，扩内需有进一步加力的诉求和条件。首先，关注现有政策的扩容，“两新”或是消费再加码的核心方向。11月19日，发改委在新闻发布会上指出，将研究提出未来继续加大支持力度、扩大支持范围的“两新”政策举措。其次，关注促消费和惠民生的结合，在养老、生育等民生保障方面或有望看到增量政策的响应。 经过“9.24”以来的急涨和调整后，当前中证消费指数估值处于近10年2%的低分位水平，预计后续增量政策的落地会对消费板块形成进一步刺激，推动板块估值中枢的提升，重点关注消费刺激领域。 （市场有风险，投资需谨慎）
