【DW电子】每日复盘每日新-电子2.21
行情
- 阿里资本开支大增：
1）算力芯片：寒武纪+20%，海光+15%，翱捷科技+20%，盛科+8%
2）Drmos：杰华特+8.7%、芯朋微+12%
3）ODM：华勤+10%
4）阿里企业级存储：东芯+15%、佰维存储+5%，德明利+10%，香农+8%
5）平头哥测试：利扬芯片+7%
- 燕东微、华虹半导体最近涨幅较大
- 眼镜板块情绪延续，康耐特+10%。
-部分消费电子有AI相关业务的标的涨幅较大，隆扬电子+16%/中石科技+8%。
公告&新闻
- 依视路财报说明会提到Rayban Meta累计出货200w，26年要把产能扩大到1000w。
- 工业富联：24年营收6,091.35亿元，同增27.88%；归母净利润232.16亿元，同增10.34%。Q4营收1727.62亿元，环增1.5%；Q4归母净利润80.75亿元，环增26.13%。
- 泰凌微：业绩快报营收、毛利、归母净利润与此前业绩预告接近，关注积极变化包括：物联网市场整体需求回暖，大客户出货增加，同时前期开拓的海外市场客户放量出货。公司毛利率较23年提高 4.78 pcts，盈利能力向好。
-何小鹏：当前人形机器人接近自动驾驶的 L2 初阶，到达 L4 阶段才能走进千家万户。
-TechInsights：京东方预计为苹果 iPhone 16e 供应超 1500 万块柔性 LTPS OLED 显示屏。
观点
- AI/AR眼镜是今年的主线之一，往后看每个季度都有AI眼镜/AR眼镜的新品发布。我们认为市场对ODM和光学板块的认知尚不充分。推荐重点关注：水晶光电、歌尔股份、亿道信息、华灿光电。
- 沪电股份：英伟达B300 HGX Q2备货年中出货，高多层贯通板核心供应商业绩有望超预期。全年看800G以太网交换机加速渗透，Blackwell服务器逐季度上量，景气趋势强。产能端国内技改+泰国工厂持续扩充，奠定营收增长基础。26年50亿业绩，给20倍，看1000亿。
- 兆易创新：此前我们强烈推荐，当前建议继续关注！兆易主业基本面修复，同时堆叠存储贡献新成长曲线。后续关注字节ASIC合作进展。
- 杰华特：Drmos+多相控制器显著放量，客户拥抱H，服务器、PC、车三大领域均将贡献营收增量。自主可控产业趋势有望由主芯片演绎至服务器电源端，25年渗透加速。
- 建议关注存储测试机——精智达。
- 重点推荐兼具防守与进攻的资产——华峰测控（今年上半年可能会有8600订单，150亿是估值底），华峰测控去年业绩明显改善，安全垫较高。
