2025年09月20日：每周一只中期绩优成长股华勤JS：消费电子+阿里概念+AI

2025年09月20日：每周一只中期绩优成长股

华勤JS：消费电子+阿里概念+AI手机PC+人形机器人+液冷服务器+智能穿戴+英伟达概念+电脑设备+数据建设+抖音概念+小米概念+腾讯概念+智能家居+虚拟现实+汽车电子+毫米雷达波+无线耳机+业绩大增

公司实力雄厚，具备多方面竞争优势：‌‌

1、公司构建了覆盖智能手机、笔记本电脑、服务器、智能穿戴、汽车电子及机器人等五大核心领域的“3+N+3”产品矩阵，提供从研发设计到生产制造的端到端解决方案。这种全栈式能力使其在智能手机ODM（市占率全球第一）、服务器（深度绑定阿里、腾讯等头部客户）、智能穿戴（并购易路达切入北美市场）等领域形成规模化优势。

2、公司是全球最大的消费电子ODM厂商，2024年整体市场份额达22.5%。公司在多个细分领域位居全球前列。其中，智能手机ODM累计出货量全球第一，市场份额25.2%；平板计算机ODM出货量全球第一，市场份额37.9%；智能穿戴ODM出货量全球第一，市场份额18.7%；笔记本计算机ODM出货量全球第四，市场份额9.6%，增速前五厂商第一；中国数据基础设施业务收入排名第六，市场份额5.0%。

3、公司在服务器与交换机领域，公司深度参与阿里云、字节跳动等客户的算力基础设施建设，2025年数据中心业务营收有望突破400亿元。同时，通过收购豪成智能切入机器人领域，启动人形机器人研发，汽车电子业务三年内营收目标突破百亿。

4、全球前10大智能手机品牌合作8家，前6大笔记本电脑品牌合作4家，客户涵盖三星、联想、小米等。服务器业务份额位居国内前五，AI服务器设计能力与芯片厂商深度合作，形成独特竞争力。

5、公司拥有上海总部及五大研发中心，在中国（东莞、南昌）、越南、印度等地布局制造中心，并拓展墨西哥等海外市场。通过垂直整合精密结构件、全链条运营交付，实现成本控制优势，境外收入贡献超50%。

6、海外市场是公司重要收入来源。报告期内海外销售收入分别为614.05亿元、562.91亿元、564.03亿元和393.81亿元，占总收入比例分别为66.3%、66.0%、51.3%和46.9%。公司研发投入持续处于较高水平，同期研发开支分别为50.47亿元、45.48亿元、51.56亿元和29.63亿元，占收入比例5%左右。

7、公司计划将机器人业务打造为未来的核心增长点，逐步实现从扫地机器人等初级应用场景 向人形机器人等高端领域的拓展。 为加速机器人业务布局，华勤技术通过并购深圳豪成智能科技有限公司（以下 简称“豪成智能”）快速切入市场。豪成智能成立于2023年，技术团队拥有十年扫地机器人经验，管理团队经过两年磨合较为成熟，也于2024年第四季度突破扫地机器人行业大客户。公司此次并购了豪成智能75%的股份，此 次并购不仅使华勤技术快速进入机器人领域，助力豪成开拓全球化客户资源，为公司带来新的增长机遇。

8、公司的AI服务器业务发展迅猛，增长迅速，目前一季度已经量产出货最新的NV L20 GPU AI 服务器产品，NV H20 GPU 平台产品也在完成互联网客户的适配和集群的灰度测试，正在导入中，预计二季度可形成批量出货。公司在数据业务领域与阿里、腾讯、字节等互联网及云计算头部客户形成了较为深厚的合作，公司一直是核心供应商，具有从板卡到模组到AI服务器整机的全栈式服务能力。

9、公司受让晶合集成6%股权的战略投资，交易金额达到23.9亿元，是华勤技术首次 将产业触角延伸至半导体晶圆制造领域，实现终端产品+芯片制造的垂直整合。本次股份转让完成后，华勤技术将向晶合集成提名董事1名，成为晶合集成重要战略股东及伙伴，这一战略布局不仅延续了华勤技术一直以来向产业链上游拓展和协同的战略，更向产业链核心环节深入，将增强技术实力与产品竞争力，提高经营韧性与抗风险能力。

10、公司业绩持续超预期：2022年至2024年，公司营业收入分别为926.46亿元、853.38亿元和1098.78亿元人民币，2025年上半年实现839.39亿元同比增长113.06%；净利润分别为25.14亿元、26.57亿元、29.16亿元；2025年上半年为18.89亿元，同比增长46.3%，公司业绩连续4年持续增长今年再创历史最好业绩。

11、二级市场本周连续逆势创出历史天量，日线、周线和月线都是大多头趋势，公司估值仅20多倍远低于同行，股东人数4.3万也是非常集中，机构和北上合计持股超过15%，

当然由于行业原因公司毛利率和净利率相对低一些，另外前边有股东减持但是昨日公告已经提前完成后期压力减小，细分全球的王者叠加业绩持续大增就是大科技里边的璀璨明珠。

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