很多人没有意识到军工其实是逆周期行业，也就是经济好的时候军工产业一般没有大发展，但是经济下行的时候，军工作为逆周期行业，对经济的发展力就出现了。譬如在美国经济下行或出现衰退风险时，其军工产业（更准确地说是国防工业基础）的增速往往会加快或保持强劲。

1、2008年金融危机后：尽管危机导致财政紧张，但奥巴马政府上任初期的2010财年国防预算仍高达6800亿美元左右，维持在高位。军工企业股价在危机后率先反弹并持续走强。

2、新冠疫情引发的经济衰退期（2020年）：美国经济遭受重创，但2020财年国防开支高达7380亿美元，同比增长约2.5%。军工板块被视为具有防御性的“避风港”。

3、当前时期（2022年至今）：面临高通胀、加息等经济下行压力，但出于“大国竞争”战略（针对中国和俄罗斯）和支援乌克兰的需要，美国的国防预算连年创下历史新高，2023财年超过8500亿美元，2024财年申请额更是达到8860亿美元。军工企业的订单非常饱满。

目前国内经济也是通缩下行明显，我相信国内军工行业也将会大规模逆周期调整，也就是大规模军工订单出现，关注中航西飞、中无人机、航发动力、中国船舶、航天彩虹、内蒙一机、北方工业等等。