AI及半导体行业的上市公司股价这几天上蹿下跳的，让很多人感到不安，难道是AI经济泡沫要破灭了吗？
其实判断AI经济泡沫是否将要破裂，市场会发出三个关键信号：
1，核心订单消失：英伟达、台积电等上游厂商的订单减少，并传导至存储供应商。目前现实是订单供不应求，2026–2027年产能已排满，市场预计缺货将持续到2030年。
2，资本开支砍单：谷歌、微软、亚马逊等科技云巨头减少对AI的投入。现实数据恰恰相反——各大AI公司都在加大资本开支。
3，业绩指引下修：AI大厂对未来盈利能力给出保守或负面的指引。但是，行业相关公司目前尚未出现任何负面指引，至少2027年至少不存在业绩指引下修问题。
●一段时间内，美国科技股行情可能出现波动，但只要这三个信号没出现，趋势就尚未逆转。
