这个周末市场利好双线并行，一边是芯片产业链政策利好持续落地，另一边券商板块迎来行业首份半年报业绩预告，业绩爆发力十足。国泰海通披露半年业绩前瞻，预计归母净利润区间200.03亿至205.11亿元，同比增幅164%-171%，直接创下上市以来半年业绩新高，基本面支撑力度拉满。
反观板块走势却存在明显割裂：近两年券商始终陷入“业绩暴增、股价疲软”的怪圈，即便盈利持续修复，整体走势依旧震荡下行，估值修复迟迟未能兑现。本轮券商短期走强，本质是资金跷跷板效应——科技股集体调整，场内避险资金顺势涌入券商避险。中长期行情拐点，核心观察变量依旧在科技赛道：只有大量资金从科技板块兑现流出，券商才能走出独立持续性行情。
