7家独角兽天使轮被10余家机构疯抢，投后估值锁在428万美元——具身智能的早期投资已经卷到这种程度。

2026上半年融资超900亿，是去年全年2倍多。但最该看的不是红杉高瓴，而是三类"另类玩家"。

奇绩创坛：不请FA、不做尽调。每年从几千份申请里筛几十个团队，每家30万美元换7%股份。1亿美元能投300多家，命中一家回报上百倍，用概率覆盖不确定性。

蓝驰创投：管理规模近200亿，却逆势只投种子到A轮。2023年办"不鸣创业营"，每期20人，合伙人全程参与。创业者还没注册就接触，银河通用成立一个月即完成首轮融资——发现成本压到极低。

SEE Fund：首期仅2亿，靠清华电子系校友网络精准狙击。无问芯穹创始人是清华电子系主任，银河通用创始人本科清华微电子系。从数据、算力到大脑、本体，系统性覆盖产业链。

一个冷事实：美元基金2023年提前布局，人民币基金因退出压力和返投约束，大多拖到2025年才入场。未来双币同台，早期窗口正在收窄。

如果你是早期创业者，更愿意拿谁的钱——奇绩的速度、蓝驰的陪跑，还是SEE Fund的清华系资源？