从年赚60亿到靠补助续命，360怎么了？
2017年借壳回A，市值一度飙至4500亿；巅峰时年盈利近60亿，周鸿祎持股财富超千亿。可2022到2024年，连续三年累计亏损超37亿；PC广告收入六连降；市值较巅峰蒸发3900亿。
2025年终于扭亏，归母净利2.63亿。但扣非净利仅3500万，靠的是2.74亿政府补助。主业依然在艰难爬坡。
PC时代的霸主，在移动互联网浪潮中掉了队。如今All in AI，但纳米AI月活仅100到500万，与头部差距悬殊。
当一家公司的利润靠补助撑门面，当新故事迟迟长不成新肌肉——曾经的巨头，还能靠什么重回牌桌？
