赛道思路其实很清晰：光、冷、芯、核，反复波段，轮动操作

一、光｜光通信·CPO·光模块

中际旭创：全球光模块龙头，800G、1.6T产品量产领先；巨头战略出资17亿入股中石科技，向上游散热产业链纵向整合。新易盛：高速光模块核心供货企业，海外头部客户订单充足，板块内业绩弹性突出。天孚通信：光引擎、高速光器件一站式平台，技术壁垒深厚，深度绑定海外云厂商与光模块大厂。中石科技：AI散热、电磁屏蔽核心标的，获中际旭创17亿战略投资，单日20CM一字涨停。剑桥科技：光模块代工+高速光模块出海，海外营收占比高，当日涨幅超7%。

二、冷｜液冷服务器·算力散热

英维克：IDC温控龙头，液冷全产业链布局完善，直接受益智算中心建设加速。申菱环境：液冷温控设备核心供应商，大型数据中心订单持续释放，业绩确定性较强。高澜股份：同时布局浸没式、冷板式两条液冷技术路线，AI算力散热核心标的。康盛股份：液冷服务器人气标的，当日涨停，数据中心温控业务持续拓展。艾华集团：铝电解电容叠加液冷散热材料配套，随液冷板块同步走强封板。

三、芯｜半导体·芯片·国产替代

中芯国际：国内晶圆代工龙头，二季度营收30亿美元，产能利用率93.7%，业绩超市场预期。寒武纪：国产AI芯片标杆企业，思元系列云端训练、推理芯片出货持续放量。北方华创：半导体设备平台型龙头，刻蚀、薄膜沉积设备国产替代进程持续提速。中微公司：刻蚀设备龙头，先进制程+存储大厂扩产，持续带动新增订单。海光信息：国产x86服务器CPU龙头，大批量应用于AI服务器、算力数据中心。

四、核｜可控核聚变·未来能源

联创光电：高温超导磁体核心供货方，深度参与国内核聚变装置项目建设。国光电气：核聚变偏滤器、真空室核心零部件厂商，充分受益BEST项目加速落地。永鼎股份：超导带材、高温超导技术优势明显，核聚变、电网业务双向发力。西部超导：低温超导材料龙头，ITER项目及国内聚变工程核心材料供应商。中国核电：核电运营龙头，参股核聚变相关企业，提前卡位未来能源长周期赛道。

⚠️仅为行业赛道逻辑梳理，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。