AI需求过于旺盛，就算新建20座工厂，产能依旧跟不上。台积电8月营收达到5148亿新台币，同比增长53.3%，核心驱动力来自全球AI基建的爆发式需求；当前市场关注点已经不是需求强弱，而是产能能不能跟上订单。

台积电目前在台湾本土以及海外同步建设、装机大约20座新厂区，以往同一时段一般只推进4‑5座，扩产节奏直接拉到原先的4‑5倍。即便如此，副共同营运长侯永清坦言产能依旧无法充分满足市场需求。

今年台积电对芯片生产设备的采购需求，相比去年底几乎翻倍；2026年资本支出预估区间上调至600‑640亿美元，全年以美元计价的营收增速预计略高于40%。

AI热潮带来的不只是规模扩张，还推动设备、技术路线提前布局。过去出于成本考量，台积电对ASML最高端高NA‑EUV设备态度偏谨慎，如今确定2030年导入量产，单台设备成本可达4亿美元。

根据彭博行业研究测算，2027年台积电营收有望维持35%增速、获利增长31%；毛利率会从2026年的66.4%小幅回落至65.5%，下滑压力主要来自2纳米工艺、海外工厂拉低整体利润率，合计带来3‑4个百分点的稀释。

如果后续产品调价能够对冲一部分新增成本，台积电有机会在这一轮史上最大规模资本投入周期里，同时保持高营收增速与较高的毛利率水平。

台积电AI算力产业链半导体观察