越南为讨好美国自废武功，中资加速撤离，十年外贸家底快败光了？
这次转向，我觉得不必过度解读为危机，更该看成一次被动但可控的调整。
短期看确实有损失。过去十年大量中资企业在越南做组装转口，赚的就是关税套利的钱。现在越南全面禁止转口贸易，30%本地化红线一划，中资占比从20%以上暴跌到不足6%。2026年上半年中小型组装工厂集中退出，带走了一部分灰色转口收益。

但拉长来看，被迫的恰恰是越南自己。电子行业本地配套率只有5%到10%，机械设备刚踩30%红线，它根本没有独立的上游供应链。中资撤离之后，补位的新加坡和韩国资本——单个项目投资额大，账面好看，但核心设备和中间品依旧从中国采购，供应链的根没变。中国在上游的设备、材料和中间品优势不仅没被削弱，反而因为越南自废武功而更加不可替代。

真正的课题是下一步：怎么把这种不可替代性升级为定价权。现在我们出口越南的397.7亿美元电子零部件和219.6亿美元机械设备，赚的更多还是量。如果能通过技术升级把中间品变成别人离不开的独家供应，那越南再怎么折腾，产业链的七寸都在我们手里。这才是我觉得最值得关注的方向。