【广发AI+能源】推理大时代，AIDC全产业链解析——广发证券行业联合解读
🧧核心观点：AI带动下，IDC供需大幅反转，配套液冷、电气设施、柴发/燃气轮机均有望迎来高速增长
☀️【IDC】AI“东方升起”，云厂商加速扩张CapEx，IDC有望迎来周期反转， 关注：万国数据/世纪互联/数据港/科华数据/润泽科技/奥飞数据/光环新网/城地香江等。
☀️【液冷】单机柜功率密度上涨，液冷成为刚需， 关注：英维克/高澜股份/申菱环境/曙光数创等。浸没式液冷拉动电子氟化液冷却用需求，3M退出市场格局重塑，国内氟化工企业陆续实现客户导入，国产化机遇开启， 关注：新宙邦/巨化股份/东阳光等氟冷却液先发布局企业。
☀【电力设备】数据中心高功率带动电气设备升级，UPS需求快速增长，机柜高功率密度推动HVDC渗透率提升， 关注：禾望电气/中恒电气/通合科技/科华数据/科士达，PSU配置超预期、国内厂商具备市占率提升机遇， 关注：麦格米特/欧陆通； BBU&超级电容有望从选配走向标配， 关注：蔚蓝锂芯。
【柴发&燃气轮机】供需矛盾逻辑强化，订单价格上涨+国产商加速进入云巨头供应链，业绩爆发弹性空间大。 关注：柴发-潍柴重机/科泰电源/泰豪科技/玉柴国际（美股）；燃气轮机-应流股份/联德股份等。
风险提示：AI应用发展不及预期；AI capex不及预期；供应链局部紧张
