贵金属板块避险属性凸显，7月5日降息预期驱动资源品种走强

7月5日黄金、稀土小金属等贵金属细分逆势抗跌，成为市场震荡中的避险港湾，核心催化来自全球降息预期升温，叠加中东地缘扰动带来商品保值需求。

海外非农数据不及预期，市场押注美联储7月开启降息，美元承压下行，直接利好以黄金为代表的大宗商品估值抬升。同时国内高温带动工业金属需求回暖，稀土、铜箔等细分行业供需格局改善，中报盈利有望修复。

资金层面，北向资金小幅减持高估值成长，小幅增持贵金属资源股，外资避险思路清晰。当前板块经过上半年深度回调，估值泡沫充分出清，安全边际充足，适合作为对冲大盘波动的底仓配置。

短期地缘与降息预期仍会持续支撑贵金属行情，适合波段布局，不宜追高，逢震荡回调分批低吸龙头企业。