7月28日全国蛋市：中秋还能“破五冲六”吗？
蛋鸡养殖鸡蛋价格鸡蛋期货今天（7月28日星期二）全国蛋价稳中向好，北京继续稳定，不过山东、河南、江苏、安徽等红蛋产区率先上涨；粉蛋产区偏强，其中两湖继续上涨，各地走货正常。
虽然市场普遍认为旺季尚未结束，但近期多空双方对中秋高点的分歧越来越大。
空方观点：中秋高点难以突破6月初的前高；空方核心逻辑：开产明显增加，并以卓创、钢联等开春补栏数据为证，同时老鸡大规模延养进一步加剧了供应压力。
多方观点：中秋有望“破五冲六”，再创年内新高；多方核心逻辑：每年三季度都面临开产增加和老鸡延养，并非今年特例，且今年三季度的供应增量并未超过正常年份。
      根据蛋先生工作室数据，今年1-4月累补栏量为4.38亿，比去年同期的4.46亿小幅下降1.8%，并没有大幅超越去年同期，难以弥补去年下半年补栏连续下降造成的产能衰减。但包括蛋先生工作室在内，所有存栏量数据都存在误差，到底谁的数据更靠谱，只能让时间去检验。不过蛋先生的数据基本符合产业逻辑，且与鸡苗的量价变化形成印证。
      去年开春养殖端刚刚经历了连续四年盈利，口袋鼓，信心足；今年开春刚刚经历了去年的亏损，资金紧张，信心不足，补栏量很难超过去年同期。2025年上半年全国商品代鸡苗均价为4.24元，部分大厂一度突破4.5元，而今年上半年鸡苗均价始终在3.5-3.6元间徘徊，大厂在3.8-4.2元，都明显低于去年同期。
      其实老鸡延养才是行情的关键变量，但老鸡数量是动态的，并非一成不变。但凡当天还有利润，养殖端都会延养，谁都不会主动淘掉“印钞鸡”。但母鸡存在生理极限，不能无限延养，随着高温加剧，产蛋率快速下滑，当部分老鸡入不敷出时，淘鸡就会加速，淘鸡价就会松动。一旦淘鸡价松动，恐慌情绪就会蔓延，从而形成扎堆淘汰。从近期淘鸡价看，“拐点”已经出现，随时有扎堆态度的风险。
      所以每年5-6月都会出现大规模延养，每年7-8月都会形成扎堆淘汰，不论有多少老鸡延养，都不影响中秋高点，因为绝大多数老鸡都会在中秋前淘汰。

     昨天08合约“一骑绝尘”，因为只有08还在走旺季逻辑，09和10合约是典型的“节后合约”，最终回归中秋后蛋价；而11-01等合约则在走四季度存栏增长的预期，所以这些合约暂时都不适合做多。
     08是近月合约，多空都有减仓需求，盘面走势由双方减仓力度决定。上周08尚在高位，且蛋价存在回调预期，所以多头减仓意愿大于空头，导致盘面连续回调；本周盘面处于相对低位，且蛋价存在反弹预期，空头减仓意愿明显强于多头，所以本周08大概率以反弹为主。鸡蛋期货越接近交割，盘面波动幅度越大，两三天就下来几百点，两三天也能反弹几百点。

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     蛋先生工作室： 立足产业，理性前瞻，观点鲜明，立场坚定
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