🔥🔥有色金属行情走势分析（2026年7月31日）

一、铜：现货升水有底无高，高位区间运行难破

市场表现： 7月30日，国内现货铜均价报105640元/吨，较前一日走高370元/吨，主流成交区间在105590-105690元/吨之间。市场上可流通货源偏少，对现货升水形成一定支撑，但实际成交过程并不顺畅。

基本面： 下游采购意愿不足，高价抑制效应明显，接货方多持观望态度，实际成交偏淡，升水随之承压。整体来看，供应端偏紧为价格提供托底支撑，但消费端疲弱又反过来压制上行空间，铜价陷入上下两难局面。短期缺乏明显的单边驱动因素，预计价格继续维持高位震荡格局，参考运行区间看104500-106500元/吨。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

二、铝：宏观压力缓和，铝价重心窄幅上移

宏观面： 美联储7月议息会议落地，基准利率维持在3.5%-3.75%不变，沃什表态偏中性，市场预期年内加息可能推迟至四季度。相比其此前言论风格，本次措辞已有所缓和，商品市场上方压力得到一定释放。同时中东局势仍存不确定性，需关注地缘因素对铝产能及通胀路径的潜在扰动。

现货与需求： 7月30日国内现货铝主流成交价在23460-23740元/吨之间。市场交投氛围尚可，在宏观压力阶段性缓和的背景下，铝价获得一定支撑。综合各方因素，预计今日现货铝价重心仍有窄幅续涨空间。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

三、锌：淡季需求表现平淡，短期或先抑后扬

现货走势： 7月30日电解锌标杆市场均价在24690-24790元/吨，较前一交易日小幅上涨。期锌价格重心变化不大，现货价格微幅跟涨，但市场整体需求表现偏淡，淡季特征依然明显。

成交与预期： 下游观望情绪较浓，多数仅维持刚需采购。分地区看，上海地区贸易商反馈成交量在200-400吨，天津地区约100-200吨。短期来看，现货市场或先承压后略有回升，暂关注24500-25000元/吨区间。

四、铅：盘面反复震荡，低位调整格局延续

盘面回顾： 7月30日沪铅主力合约日内走势反复，运行区间在15650-15870元/吨之间，多空双方分歧较大。全天成交81807手，持仓量较前一日减少1003手至83361手。

基本面研判： 当前铅市供应端相对宽松，而下游需求表现有限，市场缺乏实质性利好驱动。在供需格局未有明显改观的情况下，短期铅价难以走出像样的反弹行情，预计将继续在低位进行震荡整理。

五、锡：冲高回落显压力，区间运行待方向

行情回顾： 7月30日锡价呈现明显冲高回落走势。虽然美联储维持利率不变，但整体表态偏鹰，叠加隔夜美股及费城半导体指数重挫，对锡价形成拖累。当日现货锡成交价在418500-421500元/吨，期锡上行带动现货跟涨，但下游观望情绪较浓，现货市场成交受到抑制。

供需格局： 产业层面，供应端支撑仍在，库存维持偏低水平，限制价格下行空间。多空力量目前处于相对均衡状态，短期锡价缺乏突破动力，预计将延续区间震荡走势。上方直接压力位看在42.1万元/吨附近，下方支撑关注41万元/吨，进一步支撑则在40万元/吨关口。

六、镍：现货小涨交投一般，短期持稳概率较大

价格与升贴水： 7月30日国内1电解镍报价区间在130450-133100元/吨，较前一交易日上涨125元/吨。沪镍盘面震荡小涨，现货升贴水多数保持平稳。

成交与展望： 当前仍处于传统消费淡季，下游需求端改善力度有限，多数维持随用随采的节奏。从市场反馈来看，接货方意愿不高，整体交投氛围一般。在缺乏明显多空指引的情况下，预计今日现货镍价将以持稳运行为主。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。