半导体板块是真不行了，就连北方华创的业绩都出现大的利润波动
北方华创发布2026半年报：上半年营收201.61亿元，同比大涨24.9%；净利润33.7亿元，同比仅增长5.05%；
拆分季度：Q1赚16.35亿，Q2赚17.35亿，Q2净利润环比只涨了6%；
收入涨得很快，但利润增速远低于收入增速，盈利效率下滑；二季度环比增长也比较温和，没有爆发式增长。

北方华创是国内半导体设备龙头，营收高增说明国内晶圆厂国产替代还在持续推进，设备采购需求稳定；但利润增速大幅跑输营收，反映出行业竞争加剧、设备降价、原材料成本压力大，设备厂商的毛利率在被压缩，半导体设备板块整体盈利承压。

业绩增速偏弱，低于市场此前的乐观预期，会压制半导体设备板块的估值，前期博弈高增长的资金会有所观望；和三安光电的亏损形成对比，上游设备环节景气度尚可，但盈利兑现能力边际走弱。