前天邻居李阿姨办退休，一看养老金核算单，当场懵了——明明自己每月扣的钱不少，怎么个人账户积累比预想的少一截？工作人员解释半天，她越听越慌：“这意思是不是等我老了，账户里的钱可能不够发？”

这不是个例。最近不少临近退休的人发现，缴了二三十年的养老保险，个人账户金额和预期对不上。有人疑惑：每月工资扣的那笔养老钱，究竟去哪了？为什么说我们的养老金正在“拆东墙补西墙”？更关键的是，等到80后、90后退休时，池子里还有没有我们的份？

今天，我们就来拆解养老金这笔“糊涂账”，说点大实话。

很多人以为养老金自古就是现在这样，其实制度已经“变身”好几次。

上世纪80年代前，绝大多数人端的是“铁饭碗”。退休？单位管一辈子，领的是“退休工资”，多少和工龄、级别挂钩，和缴多少钱没关系。

90年代国企改革，大批工人下岗，“单位养老”扛不住了。1997年，全国开始建立“统账结合”的养老保险——你每月扣一笔进个人账户，单位缴一笔进统筹账户，想着将来两个池子一起发。

但当时很多退休老工人没缴过费，他们的养老金从哪来？只能先用正在工作的人缴的统筹账户的钱顶上。个人账户的钱，看着是你的，但很多时候也被“借”去发当期养老金了。这就留下了后患。

这是最扎心的问题。你查到的个人账户数字，理论上是你自己的积蓄。但真相是：

1. “空账”运转多年：早期很多地区，个人账户的钱被挪去给当时的退休人员发养老金了，账户里只是个数字记录，并没有对应的真实资金。虽然国家后来推动“做实账户”，但历史负担重，完全做实难度极大。

2. 记账利率≠真实收益：你账户每年有利息，这叫记账利率，由国家统一公布。这几年大概在6%-8%，看着很高，但这是“记账”的，不是这笔钱真的投资赚了这么多。它更像一个“承诺增长率”。

3. 我们到底在给谁养老？ 残酷的现实是：我们现在每月缴的养老保险，大部分（单位缴的进入统筹账户的部分）直接发给了现在的退休老人。这是一种“现收现付”，相当于年轻一代供养老一代。等我们退休，就得靠那时的年轻人来养我们。

问题来了：如果未来年轻人越来越少，退休老人越来越多，这个“接力游戏”还能玩下去吗？

关于养老，普通人很容易被误导：

养老金计算复杂，不仅看账户余额，更关键的是社会平均工资和缴费年限。社平工资涨得快，你早期缴的那点钱占比就变低了。所以，持续缴费不断档，比单纯缴高基数有时更管用。

这或许是最大误读。延迟退休最直接的作用，是增加缴费人数、缩短领取年限，为养老金池子“补水止血”。对系统来说，这是缓解支付压力的数学题；对个人，意味着更晚领取，但可能每月领得会多一些。

看看现在的退休金替代率（退休金/退休前工资）吧。从2000年的70%多，已降至2025年的45%左右。这意味着单靠社保，生活质量很可能大幅下降。养老，最终得靠“三条腿走路”：社保保基本，企业年金是补充，个人储蓄是底气。

国家清楚问题的严重性，手里也有几张“底牌”：

1. 全国统筹：把富余省份的养老金调剂给缺口大的省份，以丰补歉，2025年已基本实现。

2. 划转国资：将部分国有企业股权划给社保基金，用其收益填补养老金。

3. 发展第三支柱：大力推个人养老金账户，给你税收优惠，让你自己存钱投资，补上最短的那块板。

对我们普通人，焦虑不如行动：

1. 查清家底：定期通过“电子社保卡”查缴费记录和预估养老金，心里有数。

2. 拒绝断缴：尤其自由职业者，再难也尽量以灵活就业身份自己缴，年限就是金钱。

3. 尽早规划：把个人养老金账户用起来，哪怕每月只存500，复利几十年也是笔可观的补充。

4. 健康投资：健康是最大的养老本钱。活得久、病得少，就是对养老金体系和个人储蓄的最好保护。

说到底，养老金危机不是数字游戏，而是关乎每个人晚年尊严的现实考题。它背后是人口结构的巨浪，是代际契约的考验。我们这代人，注定是承压的一代——抚养比攀升，我们得扛；制度转型，我们得适应。

但换个角度看，这也是逼我们早做准备、掌握主动权的一代。养老，从来不能全指望别人。国家管基本，市场给选择，而最终的安全感，要靠今天的自己，一点一点存下来。