CPO+OCS+光芯片+PCB+AI服务器+AI芯片+光纤光缆+存储芯片+光模块设备+高速连接+铜箔+树脂+电子布+液冷+电源+燃气轮机+固态变压器+AIDC+算电协同+算力租赁6月18日算力互联互通政策落地，主力单日净流入62亿，智能算力规模已达188万P。但资金正在从明牌的AI芯片、光模块，向上游材料、电力配套、算力租赁三条暗线悄然迁移。算力行情已进入产业链轮动补涨阶段。 明牌龙头吸金效应极强，但真正业绩弹性可能在上游——A股13家PCB企业砸600亿扩产，拉动铜箔（诺德/铜冠）、树脂（东材/圣泉）、电子布（宏和/巨石）需求激增，建滔积层板年内5次提价。液冷（英维克/高澜）从可选变必选，头部订单排至2027年；燃气轮机（杰瑞/应流）、固态变压器（四方/西电）保障算力供电稳定，市场关注度极低。运营侧AIDC（润泽/网宿）、算电协同（豫能/协鑫）、算力租赁（利通/协创）也尚未被充分定价——算力网从“建”到“用”，电力成本和调度效率才是核心瓶颈。跟踪三大指标：光模块订单排期、铜箔加工费报价、数据中心新增用电审批量，提前捕捉细分轮动信号。高位算力龙头 vs 低位配套细分，你选哪个？评论区聊聊。A股