Meta出租算力，芯片股崩了。一堆人说“算力到头”。
Meta一边往外租旧显卡，一边今年计划花1250亿建数据中心，比去年多了将近一倍。租的是上一代存货，留给自己用的是下一代新品。跟卖旧卡回血、买新卡续命一个意思，不是不需要显卡了，是换代的正常操作。
显卡短期租金确实在跌，但长期合约反而在涨。小公司在甩货，大公司在锁单。AI不是没人用了，是正在从玩票变成正规军。
台积电三星抢光刻机抢到了2030年，高端产能排满了。国内三四线城市机房空着七成，那是规划脑子发热，不是高端算力没人要。
跌的是“永远缺货”这个故事的信誉，不是真正的订单。
手里有AI股票的，分两类：像Meta、微软这种自己有云业务和广告收入的，这波是情绪跌，问题不大；纯租卡的，苦日子还没到头。分不清自己拿的是哪类的，先别动。
