以下个人观点极端，请谨慎对待，不可作为投资依据。

重要的推演结论：未来全球金融风险爆发的表面原因是AI泡沫破灭导致的，但是实际上AI泡沫是火上浇油的那最后一盆油，是压死骆驼的最后那一根稻草。

当前全球潜伏的巨大的金融风险本质上是由2个因素导致的。因素1.银行信贷可以派生增加社会的流通货币供应（银行的间接融资模式）。因素2.消费者信贷的普遍及大规模释放。如果这两个因素仅单独存在，都不足以产生当前世界上当量规模巨大的金融风险，而必须是在这2个底层因素且在现代基于IT系统的非实物类电子货币作为催化剂的前提下，让全球各经济体的社会总债务规模快速发展，总体上的金融杠杆达到十分恐惧的水平。

它的底层运行逻辑和规则秩序是这样的。社会上的存量流通货币并不一定会产生货币流速，但是社会只要是通过信用（信用借款或者信用贷款，统称为社会融资，包括直接融资或者间接融资），就一定会产生货币流速。根据费雪的方程式MV=PQ=GDP，那么社会信用（信用即债务）的增长，则一定会加快货币流速，从而拉升各类资产价格并提高GDP的发展水平，出现经济蒸蒸日上十分繁荣的表象。同时因为经济的核心底层逻辑是：经济是一个生产与消费的循环过程，而这个过程是通过交易来完成的，而交易就会产生货币流速。其次是所有的生产都是为了消费，消费刺激生产。因此这个过程中，仅有生产者信贷也是不足够产生巨大的社会融资规模的，同时还必须叠加消费者信贷，扭曲提高社会总体上的消费水平来承接高负债生产者投资的产能（包括商品和服务）。于是就会导致社会上无论生产者还是消费者都普遍高额负债来生产经营与生活。

在实物货币时代，即使如此社会总债务规模也会受到实物货币的约束，债权人手中没有货币，就无法继续借出货币并导致社会总融资总债务水平再度升高了。但是在现代出现的非实物货币时代并叠加银行的间接融资模式，就能出现银行可以高于自身储备的准备金10倍以上的规模来融出资金，无形之中，就会导致社会融资杠杆水平在总体上急速上升，社会总体上的债务总规模十分庞大。这要是换在实物货币时代，社会债务危机早就爆发很多次了，但是放在电子货币时代却不会。为什么？因为电子货币及其交易支付体系还有一个特征，那就是电子货币及其交易支付系统，仅需极低的超额准备金（超额准备金率可以低于1-2%的水平）就能维持整个庞大的金融体系的运行而不会出现清晰的金融风险，而且即使出现金融风险，国家央行也有很简单的办法（通过降准和再贷款）来补充银行的流动性继续维持整个金融体系的暂时稳定。

这种底层逻辑的共同作用下，社会总体上的总债务规模已经很高很高了，即使社会融资总债务规模已超460万亿，超出央行基础货币40万亿人民币11倍以上的水平，但是这种宏观经济状况和金融体系也暂时都能继续维持下去，并继续加大社会的间接融资和直接融资水平，让社会总债务继续仍以每年超20万亿的水平继续在增长。

当前全球各类AI投资的兴起，让AI出现了清晰的泡沫现象。为什么会说AI会行成泡沫？底层逻辑也很简单，当前各类资本继续采用杠杆投资AI，而AI是一个生产端要素，它这个生产端要素并不直接面向最终端的消费者，而只能是面向下一个生产者，而所有的生产者所生产的商品都最后需要消费者来承接和买单。而很显然，当前社会总体上的消费水平已经受到了（买方的）支出=收入-储蓄+信用-到期债务本息公式的制约，社会总体上的债务规模巨大，支付到期债务本息因素就制约了社会所有买方的支出能力，而生产者可以继续增加信用来作为生产者买方的支出，但是消费者买方却并不会为此来买单（因为最终端消费需求品没有增值储备的空间和需求）。

所以可以提前推演的结论是，AI只会有看不清形势的部分下游生产者来承接和买单，却很难被最终端的消费者买单，甚至被最终端的消费者使用信用和杠杆来买单。所以Ai最终的消费需求一定会不足而大面积暴雷。其次，AI是一种生产技术和生产力，可以提高生产效率，而效率的提高反而会导致商品价格下跌和生产企业的裁员，对社会就业是有抑制作用的，而抑制了社会就业就等同于抑制了社会普通消费者群体的收入能力，又进一步抑制了社会对AI最终商品的需求能力。

基于以上逻辑，AI泡沫一旦发展到极限并出现崩溃后，就会给潜藏很久而没有爆发的金融危机和债务危机丢上最后一根压死骆驼的稻草，会首先引爆全球金融市场动荡，导致金融资产价格率先暴跌，并触发金融风险和金融动荡甚至直接导致金融危机。而金融危机一旦率先爆发，金融机构自身难保，社会债权人的债权遭受清晰的风险，债权人或投资人赎回基金，抛售债券或者抛售各类金融资产，从而产生踩踏效应，最终整个社会融资会失去继续增量信用和融资的债权人。于是债务违约就会大面积爆发，从而产生巨大的债务危机。所以基于底层逻辑推演他们发生的路径可能是：AI泡沫破灭——>各类金融资产暴跌——>全球金融风险爆发和金融动荡或者金融危机，金融机构破产——>社会债务人失去继续增量融资渠道而导致债务违约，从而爆发债务危机，生产企业破产——>各类资产价格暴跌，社会就业水平降低，社会总体收入降低，宏观经济通缩，生产和消费的循环被破坏，个人破产，经济危机。

基于本人看到的底层逻辑，这场全球性的金融风险和债务危机基本上没有可以侥幸避免和减弱破坏力的可能，只能在某个因素下触发而全局性的迅速爆发，其发展速度和巨大破坏力也会使匪夷所思和历史未见的。

以上个人观点极端，请谨慎对待，不可作为投资依据。