野村对太辰光的分析，最后还补了一句，光通信板块，最看好旭创

-------------------------------经历连续三个季度营收下滑后，受益于光通信产品（如 MPO 多芯推拉连接器）需求旺盛叠加产能扩张，公司经营景气度终于改善。但我们认为，公司毛利率承压：2026 年二季度毛利率同比下滑 3.12 个百分点，环比下降 4.53 个百分点至 33.27%。主要诱因包括元器件成本上行（光纤、插芯等原材料涨价），以及区域客户结构带来的不利影响。2026 上半年公司海外市场收入同比仅增长 2.7%，显著弱于国内市场（同比 + 104.4%）。这令我们担忧：核心海外 AI 客户领域竞争加剧，公司存在份额流失风险。尽管全球光通信行业景气向上，但我们判断公司经营仍面临挑战：核心客户分散化，或将进一步压制盈利水平。我们维持中性评级，目标价 138 元人民币。目标价基于 2027 财年预期每股收益 3.06 元、45 倍估值测算，对应 2026–2028 财年盈利复合增速 45%。当前股价对应 2027 财年预期市盈率 52.8 倍。在光通信板块内，我们更看好中际旭创