美国那边对生物医药的限制，不是“全面放开”，而是精准松绑：

路透社披露，美财政部草案拟允许美国药企继续引进中国绝大多数普通创新药，只把病原体、可武器化生物技术卡死；再加上国内《医药工业发展“十五五”规划》定调，到2030年创新药产业规模年均增速20%以上，WCLC上国产创新药数据又密集兑现——创新药出海，政策底+产业底+估值底开始共振。

全产业链标的梳理

一、创新药出海公司

恒瑞医药、荣昌生物、百奥泰、首药控股、亚虹医药

其他核心标的：科兴制药、汇宇制药、奥赛康、盟科药业、艾迪药业、誉衡药业、华森制药、哈三联、海南海药、华北制药、哈药股份、精华制药、新华制药、瑞康医药

二、ADC/创新生物药

核心标的：荣昌生物、百奥泰、泰诺麦博

上游研发配套：近岸蛋白、百普赛斯

三、CXO产业链

药明康德、康龙化成、凯莱英、泰格医药

其他CXO：百花医药、睿智医药、泓博医药、博济医药、成都先导、万邦医药、峆一药业

四、生命科学上游+医药服务

生命科学上游：诺禾致源、透景生命、热景生物、迪安诊断、洁特生物、阿拉丁、华兰股份、新赣江、共同药业、康泰生物、科华生物

医药流通与医疗服务：华人健康、泰恩康、盈康生命、新华医疗、南华生物、华神科技

仅供参考，不是买卖依据。