5月13日四大核心关注板块及受益标的严谨梳理

本次梳理聚焦算电协同、存储芯片、算力硬件、光通信四大核心板块，均具备明确政策支撑或行业景气度驱动逻辑，标的筛选基于公司主营业务与板块赛道的关联性，客观梳理受益逻辑，不构成任何投资建议。

一、四大板块核心驱动逻辑

1. 算电协同板块获国家级产业政策定向支持，政策层面首次明确“能源为算力设施供能”的发展方向，推动电力能源与算力基础设施深度融合，利好电力供应、算力配套电力基建、绿电直连等相关业务领域，产业链需求具备政策确定性支撑。

2. 存储芯片板块行业下游需求持续复苏，板块景气度逐步回升，头部企业股价屡创阶段新高，带动存储芯片制造、测试设备及产业链配套环节需求同步释放，行业基本面回暖趋势明确。

3. 算力硬件板块全球AI算力建设提速，数据中心新建、扩容需求持续放量，带动算力设施配套设备、建筑建材、散热通风、绝缘材料等全链条需求增长，行业需求具备刚性支撑。

4. 光通信板块受海外行业龙头技术合作落地、全球光连接需求提升驱动，光模块及上游核心元器件、配套测试设备赛道热度持续走高，产业链上下游联动效应显著，行业高景气度延续。

二、分板块受益标的及严谨逻辑分析

（一）算电协同（政策驱动型）

1. 华电辽能：主营电力生产与供应，具备绿电运营及算力设施供能业务基础，业务布局与算电协同政策导向高度契合，具备参与算力配套能源项目的核心条件。

2. 大唐发电：国内大型传统电力央企，拥有稳定的能源供应能力与绿电资源布局，在算电协同趋势下，可承接算力中心稳定供电、绿电配套服务等增量业务。

3. 大连热电：区域型热电联产企业，主营集中供热、电力生产，依托区域能源供应优势，有望参与本地算力基础设施的能源配套服务项目。

4. 韶能股份：涵盖电力生产、能源供应等核心业务，具备成熟电力运营资质，在算电协同政策推动下，具备拓展算力设施供能相关业务的潜力。

5. 万控智造：专业从事电气设备研发制造，主营机柜、电气配套设备，产品可直接应用于算力中心电力配套环节，受益于算力基建电力配套需求增长。

（二）存储芯片（行业基本面驱动）

1. 金海通：专注半导体测试设备研发生产，核心产品适配存储芯片测试环节，存储芯片行业景气度回升直接带动测试设备需求，业务关联性极强。

2. 康欣新材：主营新型复合材料研发与生产，其产品可应用于存储芯片产业链配套设施建设，受益于存储行业产能扩张带来的配套需求。

3. 金螳螂：国内建筑装饰行业头部企业，存储芯片及算力产业发展带动数据中心、产业园区建设需求，公司可承接相关配套装饰工程业务。

4. 上峰水泥：主营水泥等建材生产销售，数据中心、芯片产业园区等基建项目需求提升，带动公司建材产品配套应用需求。

5. 合肥城建：主营房地产开发、产业园区建设，存储芯片产业链扩张带动产业园区建设需求，公司具备承接相关园区开发项目的业务能力。

（三）算力硬件（需求放量驱动）

1. 宝鼎科技：主营机械装备制造，产品可应用于数据中心、算力设施配套设备制造，受益于算力硬件产业链建设需求提升。

2. 蒙娜丽莎：专业陶瓷建材供应商，算力设施建筑装修环节需用到陶瓷建材产品，公司受益于数据中心基建配套装修需求。

3. 海鸥股份：主营工业冷却塔设备，数据中心、算力设施运行需配套散热系统，公司产品为算力设施核心散热配套，需求直接受益。

4. 南风股份：主营通风与空调设备，算力基础设施建设带动通风散热配套设备需求，公司产品可应用于算力设施通风系统。

5. 平安电工：主营绝缘材料研发生产，算力硬件、电气设备制造需用到绝缘配套材料，公司产品契合算力硬件产业链配套需求。

（四）光通信（行业高景气驱动）

1. 泰晶科技：主营石英晶体元器件，产品为光模块、光通信设备核心配套元器件，光通信行业景气度提升直接带动元器件需求增长。

2. 光迅科技：国内光通信设备核心企业，主营光模块、光器件研发生产，受益于全球光连接需求提升及海外龙头合作带来的行业红利。

3. 博杰股份：专注自动化测试设备，产品可应用于光模块、光通信设备测试环节，光通信产业发展带动测试设备需求释放。

4. 光电股份：主营光电装备及器件研发制造，产品可适配光通信设备配套环节，受益于光通信行业整体热度提升。

5. 天通股份：主营电子材料、高端装备制造，其电子材料产品可应用于光模块上游材料配套，受益于光通信产业链需求增长。

三、风险提示

1. 本文仅基于公开行业信息及公司主营业务进行客观梳理，标的受益逻辑仅为业务关联性分析，不构成任何投资操作建议。

2. 板块及个股走势受市场环境、行业政策变动、公司经营波动等多重因素影响，存在不确定性，投资者需独立决策，自行承担投资风险。

3. 部分标的与板块业务仅为配套关联，尚未形成实质性业绩贡献，业绩兑现存在滞后性与不确定性。