凌晨美股收出大幅阴线，纳指大跌1.3%。此前逆势走强的存储、光通信、AI云服务全线崩盘：闪迪、SK海力士、希捷跌幅超9%，美光、西部数据跌超7%；Coherent、CoreWeave大跌超12%，前期资金扎堆的热门赛道沦为资金踩踏重灾区。
此次大跌恰好印证美银最新风险预警：当前机构股票持仓比例创五年峰值，现金储备仅3.5%，市场空头情绪彻底消失，全场资金一致押注AI算力产业链。一致看多的极致共识下，增量买盘枯竭，丰厚获利盘集中兑现，直接催生本轮急速调整。
存储、光通信率先杀跌，核心原因是短期涨幅巨大、筹码高度拥挤，属于市场情绪过热后优先获利了结的品种，也对应报告里半导体赛道交易过度拥挤的判断。
需要厘清核心区别：AI算力长期产业需求、存储供需紧张的基本面并未扭转，本轮下跌属于短期情绪过热后的筹码洗牌，并非行情终结。
