早上刷到这条消息，AI基础设施的融资模式，正在发生质变

Anthropic，正在谈一笔150亿美元的融资，在得克萨斯州建大型数据中心园区，还要自建一座160万千瓦的天然气发电厂。谷歌亲自下场做担保，还供应TPU芯片。

150亿美元什么概念？超过1000亿人民币。而且这不是股权融资，是摩根士丹利牵头的银行贷款。

谷歌在这笔交易里的角色，才是最值得细品的。

谷歌用自己的投资级信用评级，给Anthropic做财务担保，如果Anthropic付不起租金和电费，谷歌来兜底。作为回报，谷歌拿走这个数据中心+电厂项目大约20%的股权。

说白了就是：谷歌用自己的AAA信用帮Anthropic借钱，自己不出一分现金，白拿20%的股份。

更狠的是，Anthropic计划在这个园区部署谷歌和博通联合设计的TPU芯片。博通还单独给Anthropic做了供应商融资，覆盖芯片采购成本。

芯片是我的、担保是我的、股权也是我的，谷歌这算盘打得，我在太平洋对岸都听见了。

1.6吉瓦的自备电厂，什么水平？够120万户家庭用电。AI最缺的不是算力，是电。Anthropic直接在园区旁边建天然气发电厂，把电力命脉握在自己手里。而且这是直接租赁数据中心，而不是从云厂商那里租服务器，跳过中间商赚差价。

这案子让人震惊的地方在于，AI基础设施的融资模式，正在发生质变。

以前是初创公司一轮轮融股权，烧钱买算力。现在呢？银行贷款+大厂担保+自建电厂+锁定芯片，一套组合拳下来，直接把AI基础设施，做成了永续债级别的重资产项目。

而且这不是孤例。OpenAI已经在跟英伟达谈一个2500亿美元的俄亥俄园区项目，规模可能达到10吉瓦。

AI军备竞赛，已经进入了借钱都要上的阶段。

150亿美元，只是开胃菜。
AI大模型公司