奥派经济学奥派经济学阿根廷经济阿根廷米莱 有时我很佩服一些所谓财经博主把会计学和经济学的概念混淆来误道读者。例如图1至3的李建秋。混淆会计学和经济学的概念一向是MMT的主要骗人手段。

当你向银行借100万，银行的资产负债表会多出100万的債权。在会计上记账上多了100万的资产。但这所谓100万资产纯粹是会计学概念，而非经济学概念。

假如你借这100万买楼。后来楼价下跌到50万。银行肯定会call loan，要求你拿50万出来填补楼价下跌差价。

楼价下跌是经济学概念同题，而不是会计学问题。所以债权並非真实经济学上的资产。

同样的道理。ZF人发债100亿搞了古城境区，但最后没有游客来。这100亿变成浪费坏账。而不是什么对应资产。更不要说什么流动。再加上花别人钱，办别人事，浪费寻租F败根本无法避免。

当然MMT只看会计账目就只会看到一个“会计价值”100亿的古城境区。然后李建秋就说这有什么不好的咧？当然不好。因为这古城境区的经济价值是零。

国内科研骗钱項目就更多。很多工程设备是否达标也有大量问题。只是不能讨论。

有些人会说我们倾国之力，还比马斯克早几十年开始研究制造。结果读者有目共睹。不说我们，连NASA和美丽国战争部也要甘拜下风。

正如NASA一些人所说，他们从来没想过天上可以有一万颗卫星来做全球通讯。甚至可以取代海底电纜的功能。

经济账和会计账从来不是一回事。

引用Handre的Nike例子：“耐克（Nike）的管理层坚信某种理念，而股东们却为此付出了惨痛代价。

2021年底，耐克股价曾一度超过170美元；到了2026年10月，股价已跌至36美元以下。当一家身处竞争激烈的市场环境中的公司转而奉行“觉醒”（woke）左翼意识形态时，股东价值便会遭受如此重创。

2018年，耐克斥资数百万美元，围绕社会不满情绪而非卓越的运动表现，为科林·卡佩尼克（Colin Kaepernick）打造了一场广告宣传活动。尽管引发了强烈反弹，营销团队却将其视为公司“表明立场”的有力证明。消费者的反应则是直接在自家车道上焚烧耐克鞋。而在更隐秘的层面，他们转而购买New Balance、Hoka和On Running等品牌的产品，从而使这场广告活动成为了历史上代价最昂贵的营销案例。

品牌销售的是一种身份认同。耐克的品牌形象从“人类运动表现的巅峰”转变为“进步派政治立场的宣示”。这种转变疏远了那些购买运动鞋最多的“美国中产”消费者——耐克的核心客户年收入在5万至8万美元之间，周末常担任青少年体育教练，他们买跑鞋是为了运动，并不想在买鞋时还要听上一堂政治说教课。

与此同时，耐克削弱了其真正的产品研发资金。在品牌传播预算忙于追逐文化热点之际，创新投入却停滞不前。竞争对手趁机大举填补了其在运动性能领域的市场空白：Brooks实现了增长；Hoka抢占了严肃跑者市场；而2010年成立于瑞士的On Running，凭借对运动性能的专注，到2024年已发展成为一家年营收达26亿美元的企业。

自由市场经济学家会告诉你，这种结果完全在预料之中。利润信号引导资源流向符合消费者偏好的领域。一旦长期无视这些信号，资本便会流向那些真正倾听消费者心声的竞争对手。一旦消费者决定转投他处，即便政府出面救助，也无法挽回一个失去人心的品牌。

耐克高管们做出的种种决策，既疏远了付费客户，又助长了内部的政治化风气。市场最终给出了它的裁决。

你现在还在购买耐克的鞋服吗，还是已经转投其他品牌了？”图4至9。

说句题外话，国债利率特低其实並非好事。日本当年长时间零至负利率，其实跟本没有很少外国人买。日本国债差不多都是日央行，日本银行和日本金融机构所买。海外投资者只持有5%到12%。低息诱使日本ZF发行更多国債。所以当日本利息加1厘，日本国债要支付的利息就更大。整个日本金融体系就越脆弱的。

只要一个小坏账可以引发出一连串大坏账。日本老百姓一心慌变成挤题。日本只能疯狂印钱撑住局面，结果是失控通胀，经济崩溃。日本幸运是家底厚，还可以撑一下。

米莱以前阿根廷也经历过相同的过程，但家底少，很快就崩。

想知道家底多少？看看一般人的经济状态就知道。今年中秋经济就不说，十一经济也不知怎么样?

当然很多问题不能讨论。我也被禁烟过7天。天下乌鸦一样黑。