俄罗斯更有钱了。

俄罗斯卫星通讯社莫斯科8月15日电，俄罗斯央行在一份公告中表示，2026年1月至6月，俄罗斯国际收支经常账户顺差从2025年同期的204亿美元增至341亿美元。

这个数字真正值得注意的地方，不是“341亿”本身，而是俄罗斯赚钱的速度，突然比花钱的速度跑得更快了。

先看最核心的一笔账。今年上半年，俄罗斯商品出口额达到2264亿美元，去年同期是1960亿美元，相当于多卖出去304亿美元的货，增幅约15.5%。

进口也在增加，从1418亿美元升到1610亿美元，多了192亿美元。

也就是说，俄罗斯不是靠“少买东西”硬挤出来的顺差，而是在进口继续增长的情况下，出口增长得更快。最后形成的商品贸易顺差，从去年同期的542亿美元扩大到654亿美元。

这112亿美元的增量，才是经常账户顺差突然变厚的最主要底气。到了6月份，这个变化就更加明显。
2025年6月，俄罗斯经常账户还是13亿美元逆差；今年6月却直接变成59亿美元顺差。 一个月出口433亿美元，进口308亿美元，光商品贸易就净留下125亿美元。

而且俄罗斯上半年的走势并不是前高后低。一季度经常账户顺差127亿美元，到了二季度已经扩大到214亿美元。

换句话说，真正把俄罗斯这半年外汇收入往上推的，是第二季度。

原因也不复杂。俄罗斯出口商品的价格环境改善，外部市场对俄商品需求增加，能源和其他大宗商品价格一度上行，直接把出口金额抬了起来。

尤其今年春季，国际能源价格上涨给俄罗斯带来了更高的出口收入，外汇流入增加，也一度对卢布形成支撑。这就是为什么今年3月至5月，卢布曾出现明显走强。

很多人看到这里，第一反应可能是：俄罗斯遭遇这么多年制裁，怎么外汇反而越赚越多了？

这恰恰说明一个问题。真正决定一国对外现金流的，不只是“有没有制裁”，还要看它手里卖的是什么、国际市场缺不缺、价格高不高，以及买家有没有继续采购。

俄罗斯最重要的出口品恰好集中在能源、原材料和大宗商品领域。

这些东西与普通消费品不一样。 手机可以换品牌，汽车可以换厂家，可原油、天然气、金属、化肥以及其他基础原材料，一旦全球供应偏紧，最终还是会有买家计算价格、运输和风险之后继续采购。

只要货还能卖出去，钱就还会往俄罗斯流。而341亿美元的经常账户顺差，对俄罗斯真正有价值的地方，也正在这里。

第一，它给卢布多加了一层缓冲。出口企业把赚回来的外汇换成卢布支付工资、税费和国内成本，市场上的外汇供给增加，在其他条件不变的情况下，对卢布自然是支撑。

第二，它让俄罗斯应付进口和外部支付时更从容。一个国家长期需要进口设备、药品、电子产品、工业零部件和各种消费品。

如果出口赚不到足够的钱，就要不断动用已有外汇资产；可只要经常账户持续保持顺差，外面的钱总体仍然是净流入，压力就完全不一样。

第三，也是最关键的一点，这证明俄罗斯的外贸造血能力并没有停止。

制裁可以增加交易成本，可以改变运输路线，可以压缩利润，也可以让企业不得不重新寻找市场，但只要出口收入仍明显高于进口以及其他对外支出，俄罗斯就还有持续获得外汇的能力。

俄罗斯央行7月份给出的全年基准预测是，2026年经常账户顺差约480亿美元。

现在才过半年，341亿美元已经完成了这一预测的七成左右。

但如果直接拿341亿乘以二，得出“俄罗斯今年能赚682亿美元”，那就太简单了。

因为下半年未必还能保持二季度这样的速度。俄罗斯央行已经把风险摆得很清楚：国际原油价格从此前高位回落，部分生产和基础设施能力受到影响，石油产品出口可能下降，而进口需求仍然不弱。

今年全年商品出口预计4580亿美元，进口预计3390亿美元，经常账户顺差预计480亿美元，说明俄方自己也没有把上半年的高速增长简单外推到年底。

更值得注意的是，“外面的账越来越厚”和“国内经济高速增长”，完全是两码事。

俄罗斯央行目前预计，2026年GDP增速只有0%至1%，明显算不上高速。

与此同时，全年通胀预计仍在6%至7%，关键利率虽然已经一路降到14%，但放在全球主要经济体里依旧属于很高水平。

这意味着俄罗斯现在出现的是一种非常有意思的局面：一边是出口带来的外汇收入明显改善，经常账户顺差迅速扩大；另一边是国内经济增长偏慢、利率仍高、通胀压力没有完全消失。

所以俄罗斯现在真正增加的，不是一个简单的“财富数字”，而是面对外部压力时可以腾挪的空间。

钱从外面流进来的速度加快，意味着卢布多一层支撑，进口多一层保障，金融体系也多一块缓冲垫。

这对于一个长期承受制裁、战争支出和外部金融限制的经济体来说，比单纯某个月GDP涨了多少，可能更加重要。