算力互联互通龙头与黑马全梳理：谁在领跑“算力电网”新基建？ 随着工信部《算力互联互通行动计划》的深入实施，算力正从“孤岛”走向“电网化”。全国一体化算力体系的构建，不仅利好传统的算力硬件，更催生了调度、传输、安全等新需求。以下是核心标的深度梳理： 一、 核心龙头：产业链的“定海神针” 1. 中科曙光 (603019) * 地位：国产算力基础设施龙头，液冷技术领军者。 * 优势：参与全国80%超算中心建设，液冷技术PUE值低至1.04，深度参与算力调度与互联互通平台建设。 * 看点：算力调度算法领先，是“算力电网”的核心枢纽。 * 机构持仓：截至2025年三季报，机构持股比例约33.52%，包括香港中央结算有限公司、中航机遇领航混合型发起式证券投资基金等。 2. 中兴通讯 (000063) * 地位：通信设备与算力网络双龙头。 * 优势：布局6G太赫兹与空天地一体化，提供算力网络基础设施与服务器/交换机，全栈能力强。 * 看点：在算力网络（算网融合）领域技术储备深厚，是互联互通的基础保障。 * 机构持仓：截至2025年三季报，机构持股比例约24.87%，包括BlackRock, Inc.、The Vanguard Group, Inc.等。 3. 中际旭创 (300308) * 地位：全球光模块龙头。 * 优势：全球800G光模块市占率超50%，1.6T技术量产进度领先。 * 看点：算力互联互通依赖高速光传输，公司是数据传输环节的绝对核心。 * 机构持仓：截至2025年三季报，机构持股比例约50.35%，包括香港中央结算有限公司、易方达创业板ETF等。 4. 中国移动 (600941) * 地位：算力网络建设与运营核心。 * 优势：拥有最广泛的网络覆盖和IDC资源，是“东数西算”和算力互联互通的主力军。 * 看点：算力并网与调度服务，直接受益于算力资源交易市场的形成。 * 机构持仓：截至2025年三季报，机构持股比例约25.82%，包括香港中央结算(代理人)有限公司等。 二、 潜力黑马：细分赛道的“隐形冠军” 1. 锐捷网络 (301165) * 看点：算力路由与边缘计算适配，AI+算力协同能力强，机构关注度高，在算力网络设备领域具备差异化优势。 * 机构持仓：截至2025年三季报，机构持股比例约44.88%，包括福建星网锐捷通讯股份有限公司等。 2. 光迅科技 (002281) * 看点：硅光模块领先，6G相干光模块研发对标国际，是支撑算力网络高速光互联的关键企业。 * 机构持仓：截至2025年三季报，机构持股比例约3.40%，包括华商新趋势优选混合、富国中证500指数增强(LOF)A等。 3. 润泽科技 (300442) * 看点：京津冀IDC隐形冠军，机柜利用率超95%，深度绑定头部互联网企业，受益于算力资源跨区域调度。 * 机构持仓：截至2025年三季报，机构持股比例约1.16%，包括香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300ETF等。 4. 英维克 (002837) * 看点：全链条液冷解决方案市占率超40%，算力互联互通带来高密度算力集群需求，液冷散热成为刚需。 * 机构持仓：截至2025年三季报，机构持股比例约33.52%，包括香港中央结算有限公司、中航机遇领航混合型发起式证券投资基金等。 5. 启明星辰 (002439) * 看点：算力安全防护系统市占率第一，算力互联互通对网络安全提出更高要求，公司是数据安全与算力安全的核心标的。 * 机构持仓：截至2025年三季报，机构持股比例约1.40%，包括香港中央结算有限公司、中证500ETF等。 三、 最新动态：政策驱动下的新机遇 工信部印发《算力互联互通行动计划》：明确到2026年建立完备的算力互联互通标准体系，推动算、存、网多种业务互通。这标志着算力产业将从“单点建设”进入“网络化运营”时代，算力调度、算力交易、算力安全等细分领域迎来爆发期。 四、 投资逻辑与风险提示 * 核心逻辑：算力互联互通是解决算力资源分布不均、利用率低的关键，政策强力驱动下，产业链价值将重塑。 * 风险提示：技术研发不及预期、下游需求波动、市场竞争加剧等。 （本文仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）