Q2环比大增632%-955%！AI算力下一个隐形冠军浮现，数据中心交换机杀疯了

从光纤到光模块，从功率半导体到CPO，AI算力产业链的业绩兑现潮，一浪高过一浪。今晚，又一个核心环节交出炸裂成绩单。

星网锐捷发布业绩预告，预计2026年上半年归母净利润3.10亿-4.30亿元，同比增长46%-103%。拆开看更惊人：Q2净利润预计2.73亿-3.93亿元，环比Q1的0.37亿大增632%-955%。 核心驱动力明确：子公司面向互联网客户的数据中心交换机业务大幅增长。

当所有人还在盯着光模块、服务器时，数据中心交换机的业绩已经引爆。

核心逻辑深度拆解：

1. 交换机是什么？AI数据中心的立交桥
如果把AI数据中心比作一座城市，GPU服务器是工厂，光模块和光纤是公路，那交换机就是城市里最复杂的立交桥，所有车辆（数据）必须通过它进行汇聚、调度、转发。随着AI集群规模从千卡走向万卡甚至十万卡，数据交换的复杂度呈指数级上升，交换机数量和规格要求同步大涨。

2. 环比大增955%意味着什么？
Q1只有0.37亿，Q2直接跳到接近4亿，这不是季节性波动，这是爆发性拐点。更关键的是公告中明确点出：“面向互联网客户的数据中心交换机业务大幅增长”是核心驱动。 互联网大厂正在疯狂采购AI数据中心交换机，国产供应商的份额正在快速提升。

3. 为什么国产交换机突然爆发？
公告背后有三大推力：

· 国内AI算力基建加速：互联网巨头自建数据中心需求井喷，对交换机需求同步拉高
· 国产替代逻辑兑现：高端交换机过去被海外厂商主导，如今国产厂商产品性能追平，价格和服务优势明显，大客户采购份额快速向国产倾斜
· 规格升级带动单价提升：从25G/100G向100G/400G/800G升级，单台交换机价值量数倍增长，量价齐升的逻辑在交换机环节同样成立

4. 谁是下一个？
交换机之后，AI算力的业绩浪潮还将继续向下传导：

· 服务器整机：交换机先反映组网需求，服务器采购紧随其后
· 液冷/散热：高密度算力集群的标配，交换机已爆量，散热还会远吗
· AI网络测试与优化：超大规模组网带来持续服务需求

5. 一条完整的业绩兑现链已经闭环
从涨价预期到订单落地，从研报推演到业绩暴增，AI算力产业链的景气传导，正在被一份又一份公告逐一实锤。当星网锐捷的交换机开始杀疯了，整个AI基建的景气确定性，已经不需要更多辩论。

从光纤到交换机，从硬件到软件，AI算力的业绩浪潮，下一站会是谁？

数据中心交换机