郭涛观察 天使投资人、资深人工智能专家郭涛在接受深圳商报记者采访时表示，国内互联网大厂大手笔加码AI基础设施，本质是行业周期切换下的生存博弈，海外科技巨头同样开启大规模算力投入，底层逻辑具备高度相似性。“产业竞争维度，传统互联网流量红利已经见顶，广告、游戏、电商业务增长空间逐步收窄，AI被视作下一代核心增长赛道。算力底座是所有大模型、AI应用落地的硬性前提，缺少自有算力，后续产品迭代就会受制于人。持续加码算力采购，全球范围内形成算力军备竞赛，大厂不参与投入，就会在新一轮产业竞争中掉队。”郭涛说。钱都流向哪里？“巨额资本开支主要集中在硬件基建、模型研发、应用落地三大板块。”郭涛告诉记者，硬件基建层面，资金最大流向是GPU等算力芯片，配套服务器、机房、供电散热整套数据中心基础设施，用来承接大模型训练与海量用户推理调用，这也是腾讯本季度资本开支大幅抬升的核心原因。“大规模AI资本开支会阶段性压制企业利润水平，资本市场的担忧集中在成本、回报、竞争等多重维度。”郭涛表示，财务层面，算力属于刚性大额资本支出，设备折旧周期较长，未来数年都会持续分摊成本，如果AI业务收入释放不及预期，会持续挤压整体利润空间。回报周期层面，市场担忧巨额投入之后，难以跑出高毛利爆款产品，大量资本仅仅换来了技术，无法转化为实实在在的现金流。行业竞争维度，多家巨头同步扩产算力，未来有可能出现算力供给过剩，引发价格战，进一步压缩AI云业务利润。更多内容详见：大厂挥金如土“豪赌”AI.深圳商报，20260821 人工智能大模型ai