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普华永道被正式扫地出局！2026年4月29日，香港交易所股东周年大会的投票结果，为持续近两年的普华永道信任危机画上了一个明确句号。近5.98亿张赞成票、99.66%的压倒性支持率，正式决定毕马威接替普华永道，担任港交所2026年度审计师。这是香港资本市场核心机构对审计公信力失守的一次公开切割，信号意义远大于事件本身。2021年恒大债务危机爆发后，其高达数千亿的财务黑洞逐渐暴露。经监管机构调查，恒大在2019至2020年虚增收入约5600亿元、利润920亿元，而连续14年为其提供审计服务的普华永道，均出具了标准无保留意见。2024年9月，内地监管部门率先对普华永道开出罚没4.41亿元的罚单，认定其在恒大审计中“明知存在重大错报而不予指明”。2026年4月23日，香港监管部门跟进，要求普华永道预留10亿港元赔偿恒大中小股东，同时罚款3亿港元并暂停执业半年，这是香港资本市场有史以来对审计机构最严厉的处罚。至此，普华永道的“金字招牌”彻底碎裂。作为全球顶级会计师事务所，审计是资本市场的“守门人”，独立性和公信力是立身之本。普华永道在恒大案中的系统性失职，从质量监控失效到审计程序形同虚设，再到独立性彻底失守，让市场对其专业能力产生根本性怀疑。随后，友邦、李宁等数十家企业纷纷与其解约，香港证监会、保监局等监管机构也悄然更换审计合作方，一场针对普华永道的“换所潮”全面爆发。很多人疑惑，既然问题早已暴露，为何港交所直到2026年才动手？原因在于资本市场的“沉没成本”与制度惯性。普华永道长期服务港交所，深度嵌入其财务体系，更换审计师意味着全面梳理财务流程、对接新团队，耗时费力且存在过渡期风险，大型机构对此向来谨慎。而且港交所自身有严格的治理程序，更换审计师需经股东投票，不能由管理层单方面决定。监管处罚与调查结论的落地也需要时间，从恒大暴雷到最终定案，历时近五年，期间港交所虽在2025年股东会上收到过对普华永道的质疑，但仍选择观望，直到2026年4月监管重锤落下，市场共识彻底形成，才正式启动更换流程。这次更换的意义，远超港交所与普华永道的“私人恩怨”。港交所作为香港资本市场的核心枢纽，其一举一动都具有风向标作用。此次以近乎全票通过的结果更换审计师，本质是向全市场划出红线：审计公信力不容践踏，“守门人”一旦失守，必将付出沉重代价。同时，这也是对全球审计行业的一次警示，“四大”不再是免死金牌，专业失职必将面临市场与监管的双重清算。此举有助于修复港股市场的财务信息可信度，重建投资者对香港资本市场的信心，对维护市场秩序、保护中小投资者权益具有重要意义。放眼长远，港交所更换审计师只是一个开始。随着全球资本市场对财务透明度要求不断提高，审计行业的监管将持续收紧，独立性与专业性将成为不可逾越的底线。普华永道的遭遇，是行业转型的一个缩影，也为所有市场参与者敲响警钟：资本可以逐利，但不能失去底线；审计可以收费，但不能出卖公信力。在这个信任比黄金更珍贵的时代，守住底线，才能行稳致远。信息来源：财新网-04-29/102439262.html

又一批公司带帽，很多面孔都是股市的不死鸟，盈盈亏亏，就是不退市，偶尔还爆炒一把割一把韭菜。在筛选公司的时候，不要只是看一个公司是否盈利，而要看他的利润是怎么来的，这种盈盈葵亏亏的公司，盈利基本上要么是财务乾坤大挪移，要么是各种补贴，要么就是出售资产，所以要看其扣非净利润是啥水平。以前这种股票的意义就在于借壳上市，现在这条路已经走不通了，所以如果主业经营不行，迟早会退市的，远离这种不赚钱的公司，本金安全比啥都重要。

正式上市了，这价格怎么说？吉利中国星iHEV价格终于出来了，上市价格比预售低了1w+，优势还是很明显的，这价格还不行吗？

2026年一季报证金公司（国家队）减持个股精简清单一、大幅减持标的601899紫金矿业｜证金减持约2.54亿股600016民生银行｜证金大幅减持601166兴业银行｜证金大额减持000001平安银行｜证金估算减持8977万股600837海通证券｜证金减持5010万股601881中国银河｜证金减持5358万股600061国投资本｜证金减持7100万股000776广发证券｜证金减持3255万股601808中海油服｜证金减持6864万股600276恒瑞医药｜证金减持5316万股002241歌尔股份｜证金减持4738万股600309万华化学｜证金减持3819万股300033同花顺｜证金减持302万股二、一季度退出前十大股东（证金彻底淡出）600221*ST海航000939凯迪1600655豫园股份002456欧菲光000423东阿阿胶三、小幅减持其他个股000539粤电力A601158重庆水务000039中集集团600663陆家嘴600639浦东金桥600600青岛啤酒

闻泰科技变成ST闻泰，此风必须刹住，昔日半导体龙头闻泰科技，如今正式变为ST闻泰。其被ST的核心原因，是2025年年报被出具无法表示意见的审计报告，境外主体控制权受限、审计数据获取受阻成为导火索，这背后折射出国产高科技企业出海的困境。对如此高科技企业，应针对其特殊情况，加以扶持，而不是僵硬对待！毕竟产生一家高科技企业实属不易。同时，这不仅是血的教训，也是海外收购的学费，只是有点惨烈！现在应梳理还有哪些中资公司存在类似问题，立即封堵风险漏洞。目前国家对本国出海企业的海外利益保护做得远远不够！应该对此有清醒认识并采取制度加以保障，迫切需要制定《企业海外利益保护法》。闻泰的问题只是海外投资部分出了状况，这部分投资可以计提减值准备。如果国内部分生产经营正常，且海外资产减值对整体经营不产生重大影响，那么不应该被ST，更不应该退市。国家还是需要硬实力，不能被欺负了还要忍气吞声，同时要保护好国内企业，坚决反对霸权。就像一个家庭，家庭成员被霸凌了，就需要家长出来讨说法，坚决抵制霸凌，才不会避免下次再被欺负。国家在支持企业维护合法权益时，尤其要注意保护上市企业，避免其被资本市场联合做空。绝不允许利用A股规则刻意压低股价，导致企业质押股票触及平仓线被迫抛售，最终达到做空和打击企业的目的。为国争光者不应受到委屈，我们强烈呼吁国家成为企业强大的后盾。期待监管层面能够特事特办，给闻泰科技这样的民族科技企业一次机会。

真是天蹋了，一觉醒来，发现五粮液股价跌破100了，之前160点前后买了300股，现在巨亏近20000了，五粮液你给我争口气啊！

刚刚打开股票页面，我就发现昨天买的股票涨了，涨了4.12%，我马上就卖了。我现在不管他能赚多少，我要的是能赚就可以。昨天买的海航1块4毛4，买了2000股。刚刚打开页面一看到1.50了，不管他后续涨还是跌，反正我赚到了就可以了，我不追高。刚看了一下，赚了有120。目前这是买的第2只股票，总的来说很满意。炒股能赚大钱吗几千块钱炒股做到几个亿可行吗炒股炒到十年你是什么感受炒股5-10年，你后悔进入股市吗短线炒股到底能不能赚钱

深圳地铁:如果能重来，我再也不当万科大股东了。1、万科2025年巨亏885.56亿元，深铁按持股比例确认投资亏损约240.7亿元；2.计提减值损失，万科净资产大幅缩水，深铁对这笔股权投资计提减值约131.27亿元以上两项合计≈372亿元。深铁本身是赚钱的（小幅盈利、现金流极好），372亿巨亏100%来自万科投资亏损+减值。深圳

投资避险提示：1、ST华鹏：公司股票将于5月6日被实施退市风险警示2、兴化股份：因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案3、城市传媒：2025年亏损3.97亿元同比由盈转亏4、万科A：一季度亏损59.52亿元5、沪硅产业：一季度亏损4.83亿元6、闻泰科技：一季度亏损1.89亿元同比由盈转亏7、中国卫通：一季度净利润同比下降61.90%卫星折旧成本增加8、坤泰股份：股东拟减持不超过3%公司股份股票

新ST带帽0430东珠生态：复牌，*ST东珠朗进科技：复牌，ST朗进龙大美食：复牌，ST龙大利源股份：复牌，*ST利源田野股份：复牌，*ST田野美丽生态：复牌，*ST美丽四川金顶：复牌，ST金顶启迪环境：复牌，*ST启环南都电源：复牌，ST南都九鼎投资：复牌，*ST九鼎深康佳A：复牌，*ST康佳A能特科技：复牌，ST能特金花股份：复牌，ST金花瑞茂通：复牌，*ST瑞茂美芝股份：复牌，*ST美芝龙韵股份：复牌，ST龙韵雅博股份：复牌，*ST雅博云南城投：复牌，ST云城西王食品：复牌，ST西王三房巷：复牌，*ST三房文峰股份：复牌，ST文峰冀凯股份：复牌，*ST冀凯春兴精工：复牌，*ST春兴华谊兄弟：复牌，ST华谊实达集团：复牌，*ST实达三木集团：复牌，ST三木广农糖业：复牌，*ST广糖易华录：复牌，*ST易录东方智造：复牌，*ST东智金鸿顺：复牌，ST金鸿顺顾地科技：复牌，*ST顾地禾信仪器：复牌，*ST禾信清越科技：复牌，ST清越ST华西：复牌，*ST华西ST未名：复牌，*ST未名ST岭南：复牌，*ST岭南ST瑞和：复牌，*ST瑞和ST香雪：复牌，*ST香雪ST新动力：复牌，*ST动力ST英飞拓：复牌，*ST英飞中设股份：停牌一天，*ST中设仕净科技：停牌一天，*ST仕净GQY视讯：停牌一天，*ST宁视宝馨科技：停牌一天，*ST宝馨如意集团：停牌一天，ST如意康乐卫士：停牌一天，*ST康乐天宜新材：停牌一天，*ST天宜新材华夏幸福：停牌一天，*ST华幸诚益通：停牌一天，*ST益通美克家居：停牌一天，ST美克亚士创能：停牌一天，*ST亚士海王生物：停牌一天，ST海王豆神教育：停牌一天，ST豆神际华集团：停牌一天，ST际华嘉应制药：停牌一天，ST嘉应福成股份：停牌一天，*ST福成龙元建设：停牌一天，ST龙元威领股份：停牌一天，*ST威领迪瑞医疗：停牌一天，ST迪瑞兴化股份：停牌一天，ST兴化闻泰科技：停牌一天，*ST闻泰国中水务：停牌一天，*ST国中瀚川智能：停牌一天，ST瀚川海利生物：停牌一天，*ST海利北信源：停牌一天，ST信源万邦德：停牌一天，ST万邦恒天海龙：停牌一天，ST海龙标准股份：停牌一天，ST标准网达软件：停牌一天，*ST网达航天宏图：停牌一天，*ST航图ST起步：停牌一天，*ST起步ST尔雅：停牌一天，*ST尔雅ST华鹏：停牌一天，*ST华鹏ST泉为：停牌一天，*ST泉为

这啥概念

证券股十二强的股息率怎么样？1.国信证券，股息率3.79%，目前每股11.31元，总市值1158.34亿元；2.招商证券，股息率3.21%，目前每股15.45元，总市值1343.61亿元；3.华泰证券，股息率2.68%，目前每股19.38元，总市值1749.41亿元；4.国泰海通，股息率2.54%，目前每股16.8元，总市值2961.66亿元；5.中国银河，股息率2.53%，目前每股12.67元，总市值1385.39亿元；6.广发证券，股息率2.38%，目前每股20.39元，总市值1595.49亿元；7.东方证券，股息率2.34%，目前每股9.34元，总市值793.59亿元；8.中信证券，股息率2.13%，目前每股26.71元，总市值3958.57亿元；9.申万宏源，股息率1.73%，目前每股4.69元，总市值1174.37亿元；10.中信建投，股息率1.51%，目前每股21.8元，总市值1690.96亿元；11.中金公司，股息率0.53%，目前每股34.1元，总市值1646.09亿元；12.东方财富，股息率0.5%，目前每股20.18元，总市值3189.25亿元。

一夜之间这么多公司变身ST～～😯

恒生科技成分股调整将在6月8日正式生效。目前恒生科技的表现被戏称为消费科技、互联网平台科技，在当前AI和硬科技大行当道的背景下，缺乏真正的“科技股”。根据过去恒生科技成分股表现及规则，6月8日的调整有可能调出和被纳入的公司预测：预计调出：金蝶国际和金山软件原因：这两家公司近期市值调整幅度较大，目前市值已跌破约455亿港元的调出警戒线。预计纳入：智谱和MiniMax原因：全球AI大模型上市第一和第二支股票，是恒生科技的首选，这两家AI大模型公司预计将满足纳入条件，合计权重约在5%-7%之间。恒生科技指数固定保持30只成分股。新成员纳入的同时，意味着原有的部分成分股会被替换出局。此外，纳入恒生科技指数后，智谱预计将于6月同步纳入港股通，而MiniMax由于采用同股不同权（WVR）架构，预计最早要到2026年8月方可开通港股通。只不过这两个股票的涨幅都太大，年初至今翻了几倍，如果正式纳入之后出现由于前期涨幅过大的调整，那么将对整个恒生科技产生较大的拖累。

妖王不愧是妖王，市场不乏妖股！一个上市公司的股票价格从81.88元一股，短短4天的时间，价格一波比一波高，一路狂涨到940元一股，真是太疯狂了，中签的若拿着没卖，这几天43万元到手，普通人几年都攒不到43万元，中签的轻松到手，真是让人羡慕不已。

一位上海的股民，看到闻泰科技要被*ST，他急得像热锅上的蚂蚁，赶紧在社区发帖求助，询问这种情况怎么处理，会有几个跌停板，看得出来他真的慌了。他是在36元买入闻泰科技72万多，当时公司突发黑天鹅，失去了对安世半导体的控制权。消息一出，闻泰科技冲上热搜，市场关注度非常高。股价连续三个跌停板，他觉得短期超跌了，恐慌盘应该出尽了。他学巴菲特，别人恐惧我贪婪，于是抄底买入了。买完之后，股价震荡反弹，他一度盈利超过20%。但是他没有选择卖出，觉得这点利润太少了，他判断后面安世问题会解决，到时候股价不得起飞呀。后面股价再次跌下来了，而且是持续下跌，他由赚20%到亏20%。此时他并不慌张，还在幻想赚大钱呢。直到盘后看到闻泰科技要被*ST的消息，他才如梦初醒。有没有买了闻泰科技的股友，准备怎么办，可以交流交流。

一季报基本出齐了，银行，券商，保险和很多低估值蓝筹股，沪深300ETF都进行了大幅减持。中小盘市盈率动辄大几十倍、上百倍，此时，为了慢牛，你为什么减持沪深300这些几倍、十几倍的低估值蓝筹，而不是重点限制高估值小盘股？国家的钱，就不是钱吗！

炸裂！大牛股“闻泰科技”竟然ST了！而且还是带*号的！这个市场太恐怖了，浓眉大眼也不保险，都是高科技、高风险。闻泰科技，曾经的大牛股，最高价171元/股，被荷兰鬼子彻底玩废了！$闻泰科技sh600745$

一家拥有国家绝密级配方，业绩持续保持增长，年赚51.5亿，股价却不到55元，到底值不值得买？你没看错！一家手握"国家绝密级配方"、已经传承了120多年的百年老字号，2025年全年赚了51.53亿元，股价却只有54块多，市盈率仅约18.8倍。放眼A股，同样是消费龙头，动辄30-40倍市盈率；同为中药品牌，片仔癀常年40-50倍估值。而这家公司拥有全球独一无二永久保密配方的中药巨头，却长期被市场压在20倍以下，便宜得令人难以置信。说起这家公司，老股民都知道它的分量。我国保密配方分三个等级。最高一档叫"国家绝密级配方"，保密期限是永久的，全国只有两家企业有此待遇：一个是这家公司，另一个是漳州片仔癀。第二档是国家保密配方，包括同仁堂安宫牛黄丸等五个品种，保密期限为长期。后面才是中药保护品种，分一级、二级，保护年限从7年到30年不等。这家公司的护城河，从一开始就不是靠广告砸出来的，而是刻在配方里的，别人永远也抄不走。2024年，核心产品气雾剂在肌肉-骨骼系统局部用药零售市场份额高达91.8%，几乎垄断了这个细分赛道，牙膏连续多年稳居国内全渠道市场占有率第一。2025年，公司交出了一份历史最好成绩单：全年营收411.87亿元，同比增长2.88%；归母净利润51.53亿元，同比增长8.51%；扣非归母净利润48.65亿元，同比增长7.55%，全部刷新历史纪录。经营现金流净额46.0亿元，净现比约0.89，营收收现比常年维持在1以上，公司赚的是真金白银，不只是账面富贵。核心盈利能力指标也明显改善：毛利率29.51%，同比提升1.61个百分点；净利率12.60%，同比提升0.69个百分点；净资产收益率（ROE）升至13.02%，是近5年最高水平。工业产品板块毛利率高达65%以上，毛利率被整体压低，根本原因在于低毛利的批发零售占了营收大头，主业竞争力反而在走强。很多公司赚钱后要么四处乱并购，要么让现金躺在账上吃利息。但这家公司对股东是真舍得。2025年，公司已在9月完成特别分红，每10股派10.19元；年度分红预案为每10股再派15.83元。合并计算后，2025年全年累计现金分红总额占归母净利润的90.09%。按目前约970亿的市值和约54元的股价推算，股息率超过4.4%。银行一年期定存利息只有1.5%左右，拿这家公司吃分红，收益是存定期近3倍。而且公司已经连续数年股利支付率保持在90%以上，这种分钱力度，在A股五千多家公司里也数得上号。很多人问：为什么这样一家不缺护城河、不缺现金流、不少分红的公司，估值一直在20倍附近打转？其实，市场是有效的，它有冷静的一面。拉长到近11年看（2013-2024年），公司营收年化复合增速约8.81%，扣非净利润年化约8.38%，稳是稳住了，但成长性确实算不上特别突出。如果一家公司长期的利润增速就落在8%左右，那我给出的心理买点大概在15倍PE附近。以2025年归母净利润51.53亿元计算，15倍PE对应的市值约为773亿元，19.09亿总股本，对应股价大约在40元出头。当前18.8倍PE，从历史上看已经处于低位区间，不算贵，但若以价值投资者苛刻的标准来说，还没有到那个让人"流口水"的价位。好公司，更需要好价格，我等的就是那个更舒服的位置。股市短期是投票机，长期才是称重机。每年稳稳赚50多亿，拿出90%来分红，还有一块永远无法被复制的绝密配方——公司的价值，时间终会证明。你手上有这家公司的股票吗？多少倍PE才算真正的便宜？欢迎在评论区聊聊！

4-29日主力资金抢筹股

格力集团原董事长周乐伟主动投案自首…2026年4月28日，格力集团前董事长周乐伟主动投案，揭开当年格力集团与格力电器的资本较量往事。消息传来，像一记惊雷在珠海上空炸响。那个曾经站在董明珠身后、接手格力集团帅印的男人，最终没能扛住内心的煎熬，在命运的十字路口选择了“坦白”。这背后牵扯的，远不止一个人的沉浮，而是珠海国资那场惊心动魄的万亿棋局。说起周乐伟这个名字，很多人觉得陌生，甚至把他和格力电器的董明珠搞混。他1970年出生，广东潮阳人，头顶金融学博士的光环，脚下踩的是建行副行长的基石。2016年11月，珠海国资委一纸调令，免去了董明珠的格力集团董事长职务，让这位搞金融出身的男人“空降”接盘。那一年的商界，所有人都嗅到了不一样的味道。很多人至今不明白：董明珠把格力电器做这么大，怎么说免就免了？大家要搞清楚一个概念，格力集团和格力电器是两码事。格力集团是珠海国资委的亲儿子，是控股平台；而董明珠掌舵的格力电器只是集团手里的“现金牛”。把周乐伟安插进集团总部，说白了，就是国资爹要收回“钱包”的管理权，让职业经理人靠边站。周乐伟坐镇格力集团的8年，干的最大一件事，就是亲手操刀了格力电器的混合所有制改革。2019年，以高瓴资本为首的珠海明骏，以416.62亿的天价吃下了格力集团手中15%的格力电器股权。从此，格力电器不再是国企控股，变成了没人管的孩子。表面看是激活机制，深层看，这400多亿的国资套现，流向哪里去了？这400多亿的巨额资金，是珠海国资手里最肥的一块肉。根据当时珠海市领导的规划，钱不能趴账上，要“以投促引”，大举扩张。一时间，珠海国资成了资本市场上最豪横的买手，从上市公司到风投项目，买买买停不下来。周乐伟就是这个巨额资金的“操盘手”。知情人士透露，很多民企老板当时写信给市领导求合作，领导批示“酌情处理”，结果呢？很多项目后来被证实是深坑。周乐伟的仕途转折在2024年2月，他从格力集团卸任，调回政府系统担任金湾区委副书记。从企业一把手回到政界二线，这本身就是个强烈的信号。到了2025年1月，他甚至连经开区管委会主任的职务都被免了，只剩下党工委书记的头衔。这时候，明眼人都看得出，他被“挂”起来了，调查的炮口早已架好。真正压垮骆驼的最后一根稻草，是今年3月广州原市委书记郭永航的落马。郭永航曾是珠海的主官，正是在他任上拍板推进了格力电器的那场混改。据财新报道，郭永航案发后，有关部门第一时间就找了周乐伟谈话。虽然他谈完话还回去上了班，但那种度日如年的煎熬，只有他自己最清楚。4月初，他选择了主动走进纪委的大门。戏剧性的是，就在周乐伟投案前不到一个月，也就是4月1日，珠海市委第三巡察组正式进驻经开区，开展为期三个多月的巡察。巡察公告刚发出去十几天，一把手就撑不住招了。是巡察组的约谈让他破了防？还是他知道纸里包不住火，与其等死不如争取宽大？无论哪种，都说明这十年来那点事，纪委已经查了个底掉。4月28日，“廉洁珠海”公众号终于发布了那条让无数人等了一天的通报：周乐伟涉嫌严重违纪违法，主动投案。通报很短，但分量极重。这不仅是一个正厅级干部的落马，更是对当年那场充满争议的国资大腾挪的一次彻底清算。拿了国家的钱去乱投，投出了窟窿，谁能拍拍屁股走人？说实话，格力空调会不会涨价、董明珠跟周乐伟有没有私交，这些都不重要。重要的是，咱们看到了“主动投案”这四个字沉甸甸的威力。周乐伟是金融学博士，是精算师出身，他比谁都清楚算账。他既然选择投案，说明他的账本算明白了：“抗拒从严”的代价，他承受不起。结语：时代的尘埃落在个人头上就是一座山。从执掌千亿资产的国企大佬，到主动走进纪委监委的阶下囚，周乐伟用了不到十年时间。他那句“二次创业”的口号还在格力集团的墙上挂着，人却已经走到了对立面。格力集团依然是那个巨无霸，但操盘手已经换了人间。各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。

4月29日主力资金净流入—净流出前20名榜单

4月29日游资龙虎榜数据

超跌股也会有春天。今晚年报和一季报己出完，有些个股一跌再跌主要是担心业绩暴雷。一旦公布的业绩不跌反涨，那就是错杀了，这些错杀的超跌股将会迎来大幅反弹。拭目以待吧！

2026年医药主升浪重点看四大方向。一、CXO，海外药企疯狂下订单，CXO订单暴增300%，头部企业产能满负荷，今年一季度业绩环比翻倍，CXO是整个医药行业业绩增长最快的方向，选择上只看高壁垒CDMO，包括ADC、双抗和核酸类方向，避开同质化CRO，如果订单能见度大于12个月的公司更好。二、创新药，创新药是整个医药行业技术难度最大的方向，2026年约20款重磅肿瘤药物获批，出海放量、医保放量和商业化放量三重驱动，单药峰值销售破百亿，国产ADC海外授权，单笔超10亿美元，4-5月进入学术会议密集期，肿瘤创新药有望开始放量，要聚焦临床数据过硬的品种，远离“伪创新”，只看有钱、有研发线长度的白马大龙头。三、脑机接口，这是潜力最大的方向，今年国内首款侵入式脑机接口医疗器械获批，4000亿美元新市场开启，脑机接口费用纳入医保，神经康复赛道预计将有10倍的增长空间，只选择技术壁垒极高的侵入式、有临床数据及实际产品落地的真接口公司。四、手术机器人，国产替代最容易的方向，国产机器人价格仅外企三分之二，三甲医院渗透率快速提升，脊柱、腔镜和电生理机器人订单排满1年，国产龙头市占率3年将翻5倍，选择整机、耗材和服务闭环能力的公司，其中耗材占比越高盈利越持久，避开单一产品，无持续迭代的公司。

上山的人和山顶上的人，一目了然？1.胜宏科技：Q1净利12.88亿(+39.95%)；资本开支35.74亿（去年同期21.0亿，同比+67.3%）；AI高阶PCB产能大举扩张，在建工程51.7亿创新高。2.罗博特科：Q1营收4.52亿(+69.33%)；资本开支3.28亿（去年同期0.17亿，同比+1886%）；德国斐控泰克并表+南通半导体建厂，光电子设备投入爆发。3.中际旭创：Q1净利57.35亿(+262.28%)；资本开支19.48亿（去年同期1.51亿，同比+1191%）；800G/1.6T量价齐升，AI算力光模块产能全力扩张。4.新易盛：Q1净利27.80亿(+76.80%)；资本开支6.31亿（去年同期1.89亿，同比+233%）；泰国+成都基地扩产，LPO方案获北美云巨头验证。5.宁德时代：Q1净利207.38亿(+48.52%)；资本开支124.16亿（去年同期103.42亿，同比+20.05%）；动力电池+储能高增，全球产能与新技术（凝聚态）持续加码。6.比亚迪：Q1净利40.85亿(-55.38%)；资本开支220.63亿（去年同期367.0亿，同比-40.0%）；低端收缩、高端+出海放量，结构>总量，汇兑损失拖累账面利润。

主力资金|大手笔加仓！主力爆买名单出炉

伊利股份（600887）2025年报+2026一季报｜综合深度点评一、核心结论一句话年报筑底、一季报爆发，盈利、现金流、产品结构、分红全方位超预期，乳业龙头高质量增长确立，价值重估开启。二、核心财务数据（精准对照）1）2025全年（年报）-营收：1156.36亿元，同比+0.21%，规模稳居行业第一​-归母净利润：115.65亿元，同比+36.82%，盈利弹性显著释放​-扣非净利润：110.68亿元，同比+84.13%，主业含金量极高​-经营现金流：143.44亿元，现金流扎实​-分红：每股派0.90元，分红率75.48%，高股息兑现2）2026一季度（一季报）-营收：347.41亿元，同比+5.47%，开门红强势​-归母净利润：53.95亿元，同比+10.68%​-扣非净利润：53.29亿元，同比+15.11%，增速远超营收​-经营现金流净额：37.35亿元，同比+293.92%，现金暴增​-每股收益：0.85元，同比+10.39%三、深度亮点拆解1.盈利质量历史最佳：扣非爆发，主业极强-2025年扣非+84.13%，2026Q1扣非+15.11%，连续高增，非经常性损益占比极低，盈利完全靠主业驱动。​-一季度净利润增速>营收增速，说明产品提价、结构升级、成本下行三重利好共振，净利率持续上行。2.现金流炸裂：经营质量行业天花板-一季度经营现金流37.35亿，同比暴增293.92%，公告明确：销售收入回款大增+对上游付款优化。​-现金流入远超利润，回款能力、供应链话语权、抗风险能力均为行业顶级水平。3.全品类领跑：液奶企稳、奶粉称王、冷饮高增-液态奶：基本盘稳固，份额第一，金典、安慕希、舒化等高端系列量价齐升，一季度逆势正增长。​-奶粉：婴幼儿奶粉份额18.3%全国第一，成人奶粉25%市占第一，羊奶粉、特医奶粉快速突破，第二增长曲线成型。​-冷饮：连续31年市占第一，2025年营收+12.63%，新品爆款不断，利润率持续提升。​-奶酪/乳脂/功能饮品：高附加值业务高速增长，长期成长空间打开。4.产品+渠道+研发三维升级，壁垒加深-高端化+功能化：金典有机、舒化无乳糖、安慕希高端酸奶、金领冠HMO奶粉领衔，高毛利产品占比持续提升。​-全渠道覆盖：商超、电商、即时零售、会员店、下沉市场全面发力，新兴渠道营收双位数增长。​-研发领先：自研益生菌、母乳研究、乳铁蛋白产业化，技术壁垒构筑长期护城河。5.财务稳健+高分红：股东回报突出-总资产1567亿，归母权益近596亿，资产负债表健康。​-2025年分红率75.48%，高股息、高现金流、高确定性，适合长期配置。​-融资成本低、资金充裕，为扩张、并购、研发提供充足弹药。6.行业拐点+龙头集中：最顺周期阶段到来-原奶价格企稳回落，上游成本压力缓解，下游龙头盈利改善。​-行业竞争格局优化，份额持续向伊利集中，强者恒强。​-健康消费、功能乳品、儿童与老年营养需求爆发，长期赛道空间广阔。四、综合判断伊利股份2025年夯实盈利底盘，2026年一季度全面提速，营收稳增、利润高增、扣非爆发、现金流炸裂、产品结构持续优化、高分红兑现。作为全球乳业前五、亚洲第一的绝对龙头，当前处于成本下行+份额提升+结构升级三重红利期，短期高景气、中长期成长确定性极强，价值凸显、配置正当时。以上内容均为个人观点与解读，仅供参考，不代表平台立场，也不构成任何投资或决策建议。股市有风险，投资需谨慎！

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连板高标（4月29日）3板--飞马国际，一季报扭亏；3板--越剑智能，AI验布机；4天3板--西藏珠峰，盐湖提锂+一季报增长；2板--利通电子，算力+一季报增长；2板--华升股份，液冷+一季报增长；2板--天味食品，食品饮料+一季报增长；2板--宏英智能，商业航天+一季报增长；2板--永杉锂业，锂矿+一季报增长；2板--三人行，算力+年报增长；2板--金螳螂，洁净室+商业航天；2板--扬子新材，洁净室；2板--宝光股份，电子特气；3天2板--沃格光电，玻璃基板；3天2板--山东玻纤，玻纤。